5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而(ér)此前约定的交易(yì)对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产(chǎn)，不过原(yuán)计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交(jiāo)易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃(líng)重汽(qì)100％的(de)股权(quá中国有几个党派，中国有几个党派组织n)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽(qì)对接(jiē)盘方(fāng)开(kāi)出(chū)了要求：1、世(shì)界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)重型(xíng)卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述股权挂(guà)牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日(rì)期(qī)限届满，交易(yì)股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃尔沃卡(kǎ)车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车也按照(zhào)相(xiāng)关交易(yì)规则支付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一(yī)致，就(jiù)出(chū)售交(jiāo)易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权的股权转让协(xié)议》，确(què)定(dìng)就目(mù)标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月(yuè)12日公告(gào)称，该笔交易需要(yào)获得国(guó)资(zī)管理有权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易(yì)前后耗时(shí)长达2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次(cì)转手(shǒu)。

　　成(chéng)为(wèi)“财务黑洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是(shì)山西省汽车工(gōng)业集团。作为一(yī)家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡车(chē)与货车，但由(yóu)于经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽(qì)车集团有限(xiàn)公(gōng)司，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽，作为长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没(méi)能(néng)被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏(kuī)损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上半年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太(tài)原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴(xīng)趣，该公司在2012年7月(yuè)以不(bù)超(chāo)过(guò)2.7亿(yì)元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡领(lǐng)域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车(chē)曾表示，最终将(jiāng)建成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货车、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然(rán)呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停(tíng)止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了(le)11.42亿(yì)元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃(líng)重汽的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部投(tóu)资进入，利于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来(lái)日(rì)子也(yě)不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内，其(qí)实现归母净(jìng)利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年(nián)的净利润。而(ér)扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年(nián)的(de)扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两年现金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一(yī)科目变成了(le)-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季度(dù)中国有几个党派，中国有几个党派组织，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃(wò)尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽(qì)车肩上(shàng)。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要(yào)开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司仍将继续积极(jí)推进江铃(líng)重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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