在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行(xíng)业去库(kù)存(cún)进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年(nián)报和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之(zhī)间形(xíng)成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并(bìng)不明显(xiǎn)。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看(kàn)来，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电池厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料(liào)维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在(zài)近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)已经连跌52天(tiān)。而且(qiě)在(zài)此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给出(chū)自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万/吨的区(qū)间可(kě20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗)能(néng)形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增(zēng)长阶段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规(guī)模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对(duì)于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升(shēng)已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬锂能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一季(jì)度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)则不如前两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽车(chē)市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能(néng)扩张。其(qí)南京(jīng)基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端(duān)正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基(jī)地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告(gào)期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水(shuǐ)平保持了(le)较低(dī)位置(zhì)。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公(gōng)司(sī)在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料(liào)有自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下(xià)降(jiàng)。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已从年初(chū)的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也(yě)显示，其存货金额从(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环(huán)比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了(le)解，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库(kù)存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研(yán)报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维(wéi)持极低(dī)库存(cún)，电池本身库存不(bù)足(zú)1个月；另外在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化(huà)需要(yào)一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗为(wèi)，目前库存多集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低(dī)，基本保持(chí)7天的(de)最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下(xià)游需(xū)求(qiú)恢复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的(de)是(shì)，在去(qù)库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不(bù)应求(qiú)

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代也作(zuò)出判断认(rèn)为，储能方面今(jīn)年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预计会(huì)在下(xià)半年放量，而(ér)国内大(dà)储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年(nián)报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿(yì)元的(de)营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电(diàn)池业(yè)务116.4％的(de)增速(sù)。按(àn)照(zhào)这(zhè)一(yī)数(shù)据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领(lǐng)域(yù)，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他(tā)指出，首先(xiān)在(zài)家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项(xiàng)都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是在二(èr)季度以后(hòu)，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐(zhú)渐接受中国(guó)的(de)标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品。

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