因市场需(xū)求减少，正在(zài)持续发力的存储芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)兆(zhào)易创(chuàng)新（603986），一季(jì)度归母净利润(rùn)同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累(lèi)计减持该公司(sī)股票约(yuē)603万股，混沌投资(zī)老(lǎo)板葛(gé)卫(wèi)东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。不过，实(shí)际控(kòng)制(zhì)人(rén)朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港赢(yíng)富得有限公司(sī)，将(jiāng)减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新(xīn)股价(jià)为112.48元，总市值为(wèi)750亿(yì)元。

　　一季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新(xīn)4月27日披(pī)露(lù)的2023年一季报显(xiǎn)示，公司一季度归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)是芯片产品(pǐn)市场需(xū)求减少(shǎo)，公司营业(yè)收入(rù)同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发布的2022年(nián)年报显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿(yì)元，较2021年度减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感(gǎn)器(qì)业务(wù)收入(rù)减少约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器(qì)业务增加(jiā)约(yuē)3.73亿(yì)元(yuán)，较2021年度(dù)增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器(qì)业务(wù)收入(rù)减少主要(yào)是受消费市场需求疲(pí)软影响，而微控(kòng)制器(qì)业务(wù)收入(rù)增(zēng)加得益于公(gōng)司多元化(huà)产品布(bù)局，其来自(zì)工(gōng)业、网通领域的收入增(zēng)加弥补了(le)消费领域的收入(rù)下滑，并带(dài)动微(wēi)控制器(qì)业务收入(rù)增(zēng)长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创(chuàng)新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影响(xiǎng)，一方面，财(cái)务费用减少约2.22亿元，主要是美元(yuá上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好n)兑人民币汇(huì)率上升，汇兑收益(yì)增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿(yì)元；销售(shòu)费(fèi)用、管理(lǐ)费用和(hé)研发费用同比(bǐ)增加约1.73亿(yì)元，主(zhǔ)要是(shì)人工、折(zhé)旧摊(tān)销等费用(yòng)的增加；资产减值损失同(tóng)比增加约2.18亿元，其(qí)中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉(yù)减值同比增(zēng)加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计减持(chí)约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则仅在2022年四季度(dù)小幅(fú)减持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行动人(rén)

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公告，实际(jì)控(kòng)制人朱一明的一(yī)致(zhì)行动人香港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公告日(rì)起15个交易日后的(de)6个月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价交易方式，减持不超过1190.5万股股份，约占公司(sī)股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的(de)业务主(zhǔ)要有三(sān)块，分别是存储(chǔ)芯(xīn)片、MCU（微控制(zhì)器）、传感器(qì)，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面，兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新(xīn)目前市占率排名全球第三(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好sān)，竞争对(duì)手主要有旺(wàng)宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行(xíng)业(yè)内(nèi)供应(yīng)商包括铠侠、华邦电子(zi)、旺(wàng)宏电子等企业占据了较高的市场(chǎng)份额。兆易创新(xīn)通过差异化产品(pǐn)需求(qiú)切入该细分领域(yù)市(shì)场，以实(shí)现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应(yīng)用于(yú)手机(jī)、机(jī)顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯设(shè)备(bèi)等消费(fèi)类产品，公司在技术、产品以及市(shì)场应用方面都(dōu)处于领先地位。随着(zhe)公司车规(guī)级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市(shì)场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包(bāo)括韩国的三星电子、SK海力士和美(měi)国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名(míng)其后(hòu)的多为(wèi)中(zhōng)国台湾地(dì)区(qū)的企业。兆(zhào)易创新主要(yào)通过(guò)其(qí)兄(xiōng)弟公司(sī)长鑫存(cún)储参(cān)与竞争，从(cóng)趋势来(lái)看，其产业(yè)技术(shù)开始起步发(fā)展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世界半导(dǎo)体贸(mào)易统计(jì)组织（WSTS）的(de)数据，2022年全球半导体市场(chǎng)规模为(wèi)5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相(xiāng)比显著放(fàng)缓，而2023年全(quán)球半导(dǎo)体市(shì)场(chǎng)的销售额预(yù)计则将小幅下(xià)滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市(shì)场(chǎng)数据(jù)显示，2022年全球存储市场(chǎng)规模为(wèi)1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结(jié)束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至(zhì)一(yī)季末，多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司旗下被动(dòng)和主动型基金持(chí)有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大(dà)流通股东变(biàn)化(huà)看(kàn)，一季(jì)度(dù)银(yín)河(hé)创新成长和蔡嵩(sōng)松管理的诺安成长是持(chí)有该股最多的主动偏股基(jī)金，不(bù)过，两只基金均在(zài)一季度减持了兆易(yì)创新，其中诺安成(chéng)长(zhǎng)减持(chí)近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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