本周铁(tiě)矿石期(qī)货价(jià)格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主(zhǔ)力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数(shù)110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美(měi)元(yuán)/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的(de)5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的刚性(xìng)支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月(yuè)合约(yuē)开(kāi)始计价终(zhōng)端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自身供需趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预(yù)期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈(kuì)局面。从终(zhōng)端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售明显好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时间，一季(jì)度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)铁(tiě)矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短期到港压力(lì)不大，疏港(gǎng)依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对(duì)补库不(bù)应(yīng)有过高期待。海外(wài)主流铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步(bù)进(jìn)入发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加，到港相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示(gǎng)压(yā)力将增(zēng)加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开始面(miàn)临减产压(yā)力，铁(tiě)矿石(shí)供需将逐(zhú)步(bù)转向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)的估(gū)值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮则认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由(yóu)于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，相亲对象不回消息算拒绝吗，相亲女拒绝你一般有三种暗示247家钢厂(chǎng)日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低(dī)库存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口到货将(jiāng)有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见顶(dǐng)，铁(tiě)矿石供需(xū)总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松(sōng)，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研究(jiū)中心王(wáng)国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综合(hé)来看(kàn)，预(yù)计(jì)下周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的(de)支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现缩量(liàng)，五一(yī)节(jié)前钢厂低(dī)库存补库对(duì)价格或形(xíng)成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块(kuài)的(de)后市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续调(diào)整(zhěng)后压(yā)力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节(jié)奏上较为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支(zhī)撑(chēng)，当(dāng)前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观(guān)。预计市(shì)场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求(qiú)复苏力度。

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