AI板块成为2023年最火(huǒ)爆(bào)的板(bǎn)块(kuài)，吸引人全市场的目光。

　　随(suí)之而来的是，不仅不(bù)少上市(shì)公(gōng)司宣布试水人工(gōng)智能、基金(jīn)经理开始布局AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司尝(cháng)试以AI试水(shuǐ)投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)系管理，更有基金经理(lǐ)尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报(bào)！

　　引(yǐn)起(qǐ)市场关注的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报中，无论是成长派、还是价值派，众多基金经理均谈及对(duì)AI投资机遇。各大派别基金经理(lǐ)均认可AI所带(dài)来(lái)的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能极(jí)致(zhì)行情(qíng)演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是(shì)，季(jì)报(bào)中部分(fēn)内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成(chéng)的内容阐(chǎn)述了人工(gōng)智能对(duì)各个行(xíng)业的改(gǎi)变，比如医疗、教育、工(gōng)业生产、环境保护和可(kě)持续发(fā)展，以及新(xīn)能(néng)源开发和利用等领(lǐng)域(yù)。文中表示，人(rén)工智能领(lǐng)域的快速发展(zhǎn)为全球带来无(wú)数(shù)机遇和挑战，将(jiāng)极大地影响(xiǎng)我们的(de)生活方式和(hé)社会(huì)发展，为确保AI技术(shù)的健康(kāng)、可(kě)持续发展(zhǎn)，需要(yào)建立完善的(de)法律法规(guī)和伦理准则，以(yǐ)保护个人(rén)隐私、确保数据安全(quán)并防止(zhǐ)滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也(yě)应(yīng)抓住人工智能(néng)带来的(de)机遇，共(gòng)同(tóng)推(tuī)动(dòng)这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵重(zhòng)在季报(bào)中也明确表(biǎo)示，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚定(dìng)的(de)看好人工(gōng)智能对各个行业的改变。他(tā)还专门谈及，一季(jì)度进行了一(yī)定(dìng)比例(lì)的调仓，方(fāng)向上主要(yào)是受益于人工智能的(de)计算机和传媒(méi)互联网行业。数字化的(de)核心(xīn)逻辑是提(tí)高效率，而(ér)高质量(liàng)发展(zhǎn)的核心在于(yú)效(xiào)率的提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观点时，他针对半导体、数(shù)字化、互(hù)联网平台(tái)等提(tí)出自己(jǐ)想法。说(shuō)到(dào)数(shù)字化(huà)时，表示其本质是利(lì)用技术的手段(duàn)，提升(shēng)组织信息计算、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个(gè)长期向上(shàng)的类消费行业，在美国(guó)是一个和互联(lián)网(wǎng)行业一(y1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升ī)样大(dà)规(guī)模的(de)产业。在(zài)中国，依(yī)然处于(yú)产业的早期，但是我们可以看到疫(yì)情背景下(xià)，大家越来越意(yì)识到数字化的重要性。而此轮数(shù)字化将会和(hé)人工智(zhì)能(néng)深度融合，也会(huì)给中国(guó)公司(sī)带来发展的(de)机会。目前整个(gè)板(bǎn)块的估值都到了历史(shǐ)最低(dī)的水平。

　　此次是(shì)基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季(jì)报，也显(xiǎn)示(shì)出人工智能确实开始方(fāng)方面面开(kāi)始影响我们的生活、工作等(děng)，是一(yī)个历史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基(jī)金投资者教育基地(dì)宣(xuān)布成为百度(dù)文心一言首批生(shēng)态(tài)合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也(yě)将通过百度智能云接入文心一言能(néng)力，致力于创新(xīn)投(tóu)资者关系(xì)管(guǎn)理新模(mó)式，提升(shēng)客户投资体验(yàn)感。

　　价(jià)值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领域(yù)

　　随(suí)着(zhe)人工智能成为一季(jì)度市场热点，不(bù)少基金经理选择(zé)了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成(chéng)长派基金(jīn)经(jīng)理，也不(bù)乏(fá)价(jià)值投资派基金经(jīng)理。

　　从上述嘉实文(wén)体娱乐一季报可(kě)以(yǐ)看出(chū)，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受(shòu)益(yì)于(yú)人工(gōng)智(zhì)能的计(jì)算机和(hé)传媒互联网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除(chú)了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股均为一(yī)季度(dù)新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王贵重表示(shì)，产业方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人(rén)工智能对各个行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大(dà)需求就是能源(yuán)、信息、生命(mìng)。从而衍生(shēng)出(chū)看(kàn)好的5大方向，半导体、数(shù)字化、新能源、互(hù)联网(wǎng)平台、创新药。我们认为，各个细(xì)分行业(yè)的beta收敛之后(hòu)，竞争力会重新成为最重(zhòng)要(yào)的(de)增长要素。另外，我们依然旗帜(zhì)鲜明(míng)的看好港股的机会，特别是(shì)软(ruǎn)件和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成(chéng)长团队中，有(yǒu)不少基(jī)金经理明确看好人工智能(néng)带来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛在去年下(xià)半年(nián)开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的历史底部(bù)的(de)位(wèi)置。他(tā)认为，行业在(zài)信创、数字(zì)化、智能化等(děng)长(zhǎng)期需(xū)求刺激下将迎(yíng)来3年以上的景气周期，也是为(wèi)数不多处于成长(zhǎng)前期、对标(biāo)国(guó)际也还(hái)有巨大(dà)成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)的板块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新(xīn)一(yī)轮科(kē)技创新周期的序幕(mù)，带来以十年(nián)为维度的产业变革机(jī)会，同时配(pèi)合2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计算机为代表的科技板块内(n1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升èi)会持续有个股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实(shí)新能源新材料基金经理(lǐ)姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫(háo)无疑问人工智能(néng)和可再生能源将构成未来社会(huì)的基石(shí)。在当下，随着经济(jì)的企(qǐ)稳和新人(rén)工智能浪潮(cháo)的进(jìn)入，未来新(xīn)的产业(yè)机会(huì)将进(jìn)入新一(yī)轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他(tā)在一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　一季度，他所管(guǎn)理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局(jú)。海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业退(tuì)出。其中，澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也(yě)体现了(le)对(duì)人工智能(néng)相关产业链的(de)挖(wā)掘。澜起科技(jì)、晶晨(chén)股份进入十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫海波的万家品(pǐn)质生活在一季度(dù)也进(jìn)行了调(diào)仓换股，提高TMT行业结构占比，减持(chí)地(dì)产、军(jūn)工比例，目前(qián)主要(yào)持仓TMT、农林牧渔、军工为前三大持仓(cāng)，产品总仓(cāng)位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零(líng)、金山办公、中科曙光等(děng)4个TMT股票进入(rù)前十大重仓股之列，招商蛇口、保利(lì)发展退出十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫(mò)海波表示(shì)，主要(yào)是基于(yú)对未来2年数(shù)字(zì)经济(jì)的看好。随着人口老(lǎo)龄化与经济发(fā)展(zhǎn)模(mó)式转变，数据成为(wèi)新(xīn)的生产要素，高质量(liàng)发展的核心(xīn)在(zài)于全(quán)要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分利用(yòng)好云(yún)计(jì)算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的(de)产业(yè)逻(luó)辑，通过信息技术全方位赋(fù)能传统行业，从(cóng)生产和服务端(duān)全(quán)面提(tí)升(shēng)效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底层的通信网(wǎng)络、算(suàn)力(lì)、算法(fǎ)，以及(jí)多(duō)样(yàng)化的行业(yè)应用等，这是(shì)一(yī)个(gè)系统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未(wèi)来具有成长(zhǎng)性的行(xíng)业之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外(wài)，建信基(jī)金(jīn)权益投资部总(zǒng)经理陶灿管理的(de)基金也重点布(bù)局了TMT或人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比如(rú)，建信(xìn)智(zhì)能(néng)生活在(zài)一(yī)季(jì)度继续调(diào)整了行(xíng)业配置，降低了制造业、大金融地产(chǎn)行业的(de)配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能技(jì)术(shù)创新带来的相(xiāng)关产(chǎn)业趋(qū)势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情演绎下，也有(yǒu)基(jī)金经理对AI保(bǎo)留了(le)一份(fèn)清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回(huí)报基金经理秦毅(yì)虽然在一季报中表达了对(duì)人工智能的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域的(de)布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的科技板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代(dài)表着大(dà)模型路线的成功，这一成(chéng)功(gōng)比之前几(jǐ)次的如AlphaGo等(děng)更(gèng)具(jù)现(xiàn)实意义，因为本次的人工智能的应用(yòng)领域得到了(le)极大(dà)的(de)拓展，模型具备了强大的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史上的(de)一次重大创新，未来多个行业将(jiāng)极大受益于这一(yī)技术(shù)的(de)应用(yòng)和普(pǔ)及(jí)。未来我(wǒ)们(men)应(yīng)该更(gèng)加重视这(zhè)一领域的研究(jiū)和投资。

　　泓德臻远回报一季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值价值(zhí)投资(zī)理念(niàn)的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了(le)对AI的看好，但他的基(jī)金持仓(cāng)中也鲜少见到对相关板块的布局。他表示，除复合国(guó)家安全自主可控和产业趋势外(wài)，今(jīn)年市场高度关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型(xíng)技术，有望(wàng)开启新一轮的科(kē)技(jì)创新(xīn)周期，深入和广(guǎng)泛应用(yòng)，将对IT产业产生(shēng)更大、更持久(jiǔ)的需求拉动(dòng)，因此，计(jì)算机(jī)、电子等(děng)偏成长行业的部分成长股是未来关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚价(jià)值领(lǐng)航(háng)一(yī)季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰(fēng)表示，他注(zhù)意到市场在追逐ChatGPT热点资产(chǎn)时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年三季度半导体及(jí)医药(yào)板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时(shí)反而应(yīng)该加(jiā)大(dà)对能源(yuán)板块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长基金经理孟夏虽(suī)然也认为，AI是不(bù)亚于(yú)互(hù)联网级别的技术要素革(gé)命，或许我(wǒ)们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技(jì)浪潮带来(lái)的全(quán)球繁荣的开端。作为成长投(tóu)资(zī)者(zhě)，会积(jī)极(jí)学习和(hé)拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能(néng)的雏形。但她同时(shí)表示(shì)，也会努力(lì)在火热的行情面前(qián)保留(liú)一份清醒，大胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业(yè)绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季(jì)度布(bù)局了(le)不少人(rén)工智能相关的标(biāo)的(de)，在一季度对(duì)TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置(zhì)大概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交(jiāo)易(yì)占比已经超过了40％。当然市场中有不(bù)少(shǎo)声(shēng)音说这次不(bù)一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了(le)主线行(xíng)情的确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情在(zài)某个阶(jiē)段总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难(nán)以预测(cè)的。迄今为止，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，这在今年初是(shì)想象不到的(de)。就好比去年初我们想象不到俄乌冲突(tū)，和后来的疫情。”中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事件之一(yī)，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有(yǒu)哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产业链(liàn)不同(tóng)环节之间(jiān)将如何(hé)分配？市场当前(qián)认为的受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它的“智(zhì)能”水平(píng)达到了什么程度，以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起来又让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人(rén)工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有(yǒu)足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它(tā)带(dài)来的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以尽可(kě)能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资产，是(shì)我们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升