美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊(yuān)。而在(zài)此背(bèi)景下，投资(zī)者(zhě)应如(rú)何(hé)保护(hù)自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的调查(chá)，对于(yú)那(nà)些寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最(zuì)终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在美国债务违约情况下(xià)，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中，当时标(biāo)准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国债也依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元。或者说，更受(shòu)欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债(zhài)务上限僵局(jú)在(zài)大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是灾(zāi)难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的(de)两极分化(huà)，风险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里都(dōu)如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协(xié)，意味着(zhe)他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的(de)是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便(biàn)宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的(de)表(biǎo)现非常好——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的(de)大(dà)多数(shù)投资(zī)者都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥幸没(méi4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里)有违(wéi)约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见(jiàn)不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一(yī)些期(qī)限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能(néng)被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初(chū)左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续(xù)“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率推至了当时(shí)的创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里(guó)会带来(lái)提高债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元作为(wèi)全球主要(yào)储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将面临风险。

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