财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来的市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén战狼3什么时候上映？)工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市(shì)场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢(màn)慢(màn)聚力(lì)。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的(de)事实战狼3什么时候上映？，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会在犹战狼3什么时候上映？豫中展开。

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