北(běi)交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除(chú)了(le)推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主(zhǔ)题(tí)基金、“专(zhuān)精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金(jīn)密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度(dù)抬升，部分公司表现(xiàn)良好，叠加较(jiào)低的(de)估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段，更具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投资于北(běi)京证(zhèng)券交易所上市股(gǔ)票，并(bìng)揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票(piào)是国内依法发行上市的(de)股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市(shì)交易的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金(jīn)合同(tóng)所(suǒ)规定(dìng)的(de)投(tóu)资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标等前提下(xià)，公司(sī)旗下(xià)基金可(kě)参与北交(jiāo)所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金(jīn华大基因有国家背景吗)相关投研人士表示(shì)，公募新(xīn)基金之(zhī)所以密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资(zī)机(jī)会，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年(nián)11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成(chéng)交变(biàn)得更加(jiā)活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好表现也(yě)使得越来越多(duō)投资(zī)者(zhě)关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也引(yǐn)来(lái)更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年(nián)年(nián)报中，多只公募基金产品出现在北(běi)交所(suǒ)公司前(qián)十(shí)大(dà)股东名单中；北交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好，今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所的持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流(liú)动性的改(gǎi)善(shàn)和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实(shí)现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性等(děng)制约，初步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合(hé)北交所(suǒ)的战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入(rù)细分产业链的研究，挖(wā)掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一些成长赛道(dào)的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估(gū)值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等投(tóu)资机会。

　　中信建投基金上述投研人(rén)士也(yě)称，我们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据(jù)市场情况，择机发行更(gèng)多以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资范围(wéi)的基金产品，另一方(fāng)面，不(bù)排除将存量基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交所股票(piào)，同时会增(zēng)加(jiā)研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北(běi)交所股票的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持(chí)有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票(piào)总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募(mù)基金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持(chí)股总(zǒng)量2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市(shì)值(zhí)占比较(jiào)高，而(ér)去年下半年新能源行业整体(tǐ)回(huí)调(diào)幅(fú)度较(jiào)大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现(xiàn)的特征类似于(yú)一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶(jiē)段相比一(yī)级(jí)市华大基因有国家背景吗场（股权投(tóu)资）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数(shù)公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对(duì)更小；但从长期投资(zī)的角度来说，这也(yě)意味着更(gèng)大的成长空间和收益率预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普遍(biàn)规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在(zài)其所属行业中(zhōng)拥有较强的(de)竞争力，在研发(fā)投入的(de)强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上市公(gōng)司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易(yì)制度的不(bù)断完(wán)善、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的(de)企业、活跃的资金流入。北证50指数估(gū)值有向(xiàng)上(shàng)修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的(de)北(běi)交所(suǒ)整体估(gū)值水平，叠(dié)加华大基因有国家背景吗2023年下半年打开(kāi)的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道(dào)，尤(yóu)其是具有专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的(de)创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分而(ér)言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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