投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收(shōu)盘，其(qí)股价(jià)回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的(de)工作正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为社会带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或间(jiān)接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动(dòng)管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁ng>国内(nèi)AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模(mó)最(zuì)大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体行(xíng)业一(yī)季度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席分析师(shī)秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来(lái)源(yuán)于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资(zī)的(de)角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值得(dé)期待，但(dàn)投资(zī)需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将(jiāng)资金全押(yā)一个赛道。

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