今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动(dòng)或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关(guān)业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机(jī)构(gòu)的(de)选择标准也在提(t曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理í)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司(sī)希望(wàng)能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网(wǎng)公司(sī)，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也(yě)是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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