五一长(zhǎng)假期(qī)间，全(quán)球市场并不平(píng)静，一(yī)场大(dà)风(fēng)暴(bào)即(jí)将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保(bǎo)护与(yǔ)创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行(xíng)，同时也是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我(wǒ)们多次强调(diào)，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止血而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一(yī)共和银(yín)行又倒(dào)下了。随着(zhe)经(jīng)济的衰退，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高息又会令其(qí)成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国(guó)债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元(yuán)的法定(dìng)限额，财(cái)长耶伦呼(hū)吁国会尽快采取行(xíng)动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约(yuē)。当地时间4月26日(rì)，美国(guó)国会(huì)众议院投票通过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美(měi)国财政部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月1日致函众(zhòng)议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其(qí)他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是(shì)美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元，而(ér)美国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着(zhe)负债率约达130％。美(měi)国一直在玩(wán)儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大。如果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元(yuán)出现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能(néng)即(jí)将(jiāng)结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没人(rén)买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济(jì)“金(jīn)丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的历(lì)史(shǐ)新高，而且(qiě)是自2008年(nián)全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都多，他称温(中国人口第一大省，中国人口第一大省排名wēn)和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债务危机，因为信贷会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌(diē)，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数(shù)是(shì)大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线级(jí)别(bié)的下(xià)跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示见顶的(de)可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨(jù)大。此前(qián)我(wǒ)们已经强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货(huò)的文华(huá)商品(pǐn)指数来(lái)看，去年(nián)11月(yuè)低点已经被跌破。该指数(shù)自去(qù)年7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离(lí)太远，最终(zhōng)极目标则是将跌至2008年中国人口第一大省，中国人口第一大省排名的低点附近。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了(le)，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但由(yóu)于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加(jiā)猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里有什么金融(róng)危机(jī)？空头(tóu)一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每(měi)当(dāng)你(nǐ)认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却(què)发(fā)现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论如何(hé)，我一直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我会(huì)像等初恋一样去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一(yī)次一(yī)次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将(jiāng)至，这一次(cì)，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来，想着他们(men)都会回来(lái)，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资”）

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