在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙(miào)时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待？行业(yè)去库(kù)存(cún)进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放日上作出一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大(dà)落(luò)在市场上(shàng)引起(qǐ)巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数(shù)据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续两(liǎng)日上(shàng)涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元(yuán)/吨(dūn)，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂(lǐ)价在什么区间较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的区间(jiān)可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段，第三(sān)季(jì)度将迎来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能大(dà)规(guī)模交付会带来(lái)产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价格预(yù)计会维持(chí)在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情况(kuàng)也(yě)发生在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合(hé)理(lǐ)增长。“去年(nián)是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过一季度之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产(chǎn)能扩张。其南(nán)京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城(chéng)基地年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将(jiāng)突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报显示，其(qí)截(jié)至报(bào)告(gào)期(qī)末其(qí)存货余额(é)为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公司在江(jiāng)西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能(néng)力，因(yīn)此其(qí)外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存(cún)货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初的(de)766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿(yì)纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存(cún)较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，后续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中指出，在(zài)电(diàn)池(chí)环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中游材料(liào)方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石(shí)墨化需要(yào)一个月(yuè)时(shí)间，库存(cún)周期(qī)较(吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗jiào)长(zhǎng)，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，在去库(kù)存(cún)的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年(nián)加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其(qí)年报显示(shì)，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动力电(diàn)池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年预计(jì)增速(sù)将会(huì)比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年上升(shēng)空间预(yù)计会高于动力(lì)电(diàn)池，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处(chù)于(yú)招标阶段，自二季度开始(shǐ)将进(jìn)入交付(fù)阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经(jīng)高于其动力(lì)电池(chí)业(yè)务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这一数据计算，储能(néng)业务已经占(zhàn)到(dào)其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比(bǐ)动力电(diàn)池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家(jiā)储环(huán)节，因为(wèi)涉及(jí)到用电需求(qiú)，每年到了(le)第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是(shì)在二季度以(yǐ)后(hòu)，目(mù)前订单状况看来(lái)是(shì)供不应求。此外(wài)，海外(wài)的客(kè)户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国(guó)的标(biāo)准化集装箱产品(pǐn)。

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