财联社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这些生活(huó)中(zhōng)经常听到的玩笑(xiào)话(huà)，透露出“种牙贵”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日(rì)，北京、河北、浙江、四川等多地医保部门发布公告，于4月20日落(luò)实口腔(qiāng)种植医疗服务收(shōu)费、种植体(tǐ)集中带量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网(wǎng)“三位一体”的(de)综合治(zhì)理措施(shī)，单颗种植牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不用担心(xīn)“口腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也看到不(bù)少患者(zhě)延迟了种牙计划，就(jiù)在等集(jí)采政策(cè)落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医(yī)学会(huì)种(zhǒng)植专(zhuān)委会常委满毅告诉南方周(zhōu)末(mò)记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为更多患者减轻(qīng)医疗(liáo)负担(dān)，不(bù)再(zài)让患者‘望牙(yá)兴叹(tàn)’”。根据国家医(yī)保局披露(lù)，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机(jī)构的需求量，达(dá)287万(wàn)套种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙(yá)数量(liàng)（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年(nián)可节约(yuē)患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着医疗服务价格相关规定出台，三级公立(lì)医(yī)院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医疗服务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老人(rén)当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现(xiàn)，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月1日即开始了“集采价”的种植(zhí)牙促销(xiāo)，价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此(cǐ)外(wài)，规范整合后(hòu)的山东(dōng)省口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)价格(gé)项(xiàng)目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采(cǎi)价格落地执行，种植牙(yá)相关的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中手术(shù)数(shù)量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主(zhǔ)任(rèn)医师解建立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种植牙行(xíng)业是否(fǒu)会再度站上风口？“预计未来国内的(de)种植牙(yá)数量(liàng)，有望从(cóng)目前每年400万颗，增长到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南方周(zhōu)末记(jì)者，他认为这个(gè)目标(biāo)或(huò)许一年(nián)后就能实现(xiàn)。而对于起步较(jiào)晚的国产种植(zhí)牙耗材厂商而(ér)言，集采是压力也是机会(huì)。一(yī)位国产(chǎn)种(zhǒng)植(zhí)牙企业代表(biǎo)透(tòu)露(lù)，尽管国(guó)产品牌产品(pǐn)拥有一定的价格优势(shì)，但销售(shòu)份额占有率尚(shàng)不足10％，本(běn)次集采后很难快速(sù)放量或实现“国(guó)产替代(dài)”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规模的扩(kuò)大，将有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积累(lèi)更多的临床(chuáng)应用数据和(hé)案(àn)例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带(dài)动(dòng)国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支付能力(lì)提(tí)高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股(gǔ)说明(míng)书，2020年(nián)国内种植牙市场规(guī)模为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规(guī)模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备和耗材企业：种植(zhí)类如(rú)华西(xī)口腔科技中心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备(bèi)类如口(kǒu)腔全景机和锥形束投(tóu)照计算机重(zhòng)组断层(céng)影像设备的美亚光电等；数字软件类(lèi)如3shape等(děng)，以及(jí)他们的上(shàng)游(yóu)陶(táo)瓷块厂商(shāng)爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料(liào)）等(děng)。中游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如(rú)通策医疗、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得(dé)到快速提升，同(tóng)时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游设备(bèi)美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国产口腔CBCT设备龙头。种植(zhí)牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营(yíng)医院(yuàn)和诊所的设备(bèi)需求弹性更大(dà)，国产设备依托性(xìng)价(jià)比优势(shì)聚焦(jiāo)民营市(shì)场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司(sī)主要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙(yá)茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策(cè)医疗这(zhè)一家。也正是因为如(rú)此，自通策(cè)医(yī)疗(liáo)借(jiè)壳上(shàng)市(shì)以来(lái)，其便一直备受资金的追(zhuī)捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而(ér)，通策(cè)医疗最(zuì)近几年在资本市场走势一路(lù)下行，前年(nián)最风光的(de)时(shí)候曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时(shí)间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来(lái)看，种(zhǒng)植业务位列通(tōng)策医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能(néng)力很可能受影响。面对(duì)激烈竞(jìng)争(zhēng)的(de)市场，大型口腔连锁机构失去了(le)此(cǐ)前集团采购(gòu)优势(shì)，与公立医(yī)院及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响(xiǎng)种植(zhí)牙最终(zhōng)利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎么能把(bǎ)这(zhè)些增(zēng)量转化(huà)为自(zì)己的增量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其中有1.4万家民营医(yī)疗机(jī)构，占总数的80％。想要获得足(zú)够量的种植(zhí)牙，一要有覆盖面足够广的口腔机构，二得有足够多的医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一直(zhí)是其(qí)所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回复直截(jié)了当(dāng)。2022年通策医疗发(fā)布的财报(bào)中提(tí)及(jí)——医(yī)护人(rén)才储备(bèi)，这也(yě)是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利(lì)润下降(jiàng)是(shì)由于2022年新增了(le)40名医生(shēng)储备，增加的人(rén)力成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报(bào)中提到，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都(dōu)在支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是(shì)让蒲(pú)公(gōng)英医院(yuàn)在最短的时间成为当地第一的口腔医(yī)院。值(zhí)得注意(yì)的是，通(tōng)策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提(tí)出，被(bèi)公司(sī)视(shì)为“未来五年重(zhòng)要的发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净(jìng)利润率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关医生的储备(bèi)已经足够了(le)，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以(yǐ)价换量更容(róng)易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种(zhǒng)植牙渗透率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的(de)快速增加(jiā)仍有望形成规(guī)模的(de)较高增(zēng)长(zhǎng)。”这是(shì)通(tōng)策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构调研时(shí)的观点。一(yī)位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分(fēn)析，通(tōng)策(cè)医(yī)疗的主要(yào)市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在浙江，面对接下来激(jī)烈(liè)的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对优势，“确实(shí)是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采(cǎi)，未(wèi)来种植牙(yá)也会慢慢从一个(gè)高毛利业务变成低毛利(lì)业务。因(yīn)为这一部分对医生(shēng)的(de)技(jì)术要求并没有(yǒu)那(nà)么高，主要靠的是设备定(dìng)位、辅助软(ruǎn)件(jiàn)和三(sān)维建模。所有的(de)口腔诊(zhěn)所都(dōu)能做，没(méi)有(yǒu)那么(me)深的护城河，所以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的(de)投资人说(shuō)。

　　对于中国的民营口腔医院市场(chǎng)而(ér)言，集采消息(xī)和(hé)盈利曲线下降(jiàng)关系也不大地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因(yīn)，自己就(jiù)把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格，在(zài)业内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是(shì)说到(dào)。目前，很多民(mín)营口腔诊(zhěn)所面临(lín)着巨大的经营压力，面对(duì)高(gāo)昂的诊(zhěn)所房租、水(shuǐ)电以及(jí)人工费用(yòng)等，其实利润不算高。有医疗投资机构工作人员曾表示(shì)，目前80％的民营连(lián)锁口腔机构(gòu)都(dōu)处(chù)于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科(kē)诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的(de)预测(cè)，当集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属于(yú)改善型(xíng)医疗需(xū)求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为(wèi)百姓们的基本需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的市(shì)场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个(gè)薄利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所都会发生的(de)局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下降(jiàng)后，牙医利益会受到直接冲击。“在(zài)大部分(fēn)诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这(zhè)和(hé)骨(gǔ)科心脏(zàng)支(zhī)架集(jí)采的(de)影响类(lèi)似(shì)，医生的(de)工作量加大不说，收入(rù)会减少(shǎo)。”业内人士表示最担(dān)心的是到底能不能(néng)以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄利(lì)了，但最(zuì)终没有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科(kē)是医院所有科室中，最适合独立执业的。即(jí)便在改革(gé)开放之前，全国各地(dì)的个体牙医也不(bù)在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医(yī)院、诊所加(jiā)起(qǐ)来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部(bù)分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科(kē)特别依(yī)赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执业会比(bǐ)其(qí)他专(zhuān)科容易很多(duō)。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂(chǎng)家，到了终端(duān)诊所(suǒ)，利(lì)润空间(jiān)很微薄，还没有算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材(cái)降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高(gāo)的(de)运营成(chéng)本时(shí)，一(yī)些(xiē)诊所不(bù)得(dé)不关停(tíng)退市(shì)。长远来看，地铁的时速一般是多少公里，地铁的时速一般是多少码种植牙是(shì)整个(gè)口腔治疗过程中，应对(duì)牙(yá)齿缺失时最(zuì)后的办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生(shēng)组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人都有(yǒu)20颗以上的(de)好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士(shì)如是(shì)说。

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