公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优(yōu)质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保(bǎo)持了(le)高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了(le)不(bù)同的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很(hěn)吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来(lái)充分观察(chá)公司(sī)的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是(shì)针对(duì)某一(yī)次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集(jí)团(tuán)、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有信(xìn)心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科(kē)技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需复亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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