今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的(de)情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办理(lǐ)本公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022)作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销机构解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机(jī)构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机(jī)构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和(hé)头(tóu)部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应(yīng)依然是基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位(wèi)的泛中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证(zhèng)券投资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销机(jī)构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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