芦哲 首席宏(hóng)观经(jīng)济学家(jiā)

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业率(lǜ)的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能完全(quán)解释青年(nián)失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素(sù)是青年人(rén)口和劳动参与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只(zhǐ)能(néng)将(jiāng)失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但(dàn)实(shí)际青年(nián)失业(yè)率却高达19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的(de)三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率(lǜ)拆解(jiě)为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三个因(yīn)素。

　　·（2）失(shī)业(yè)率上升未(wèi)必来自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流(liú)出的青年就业主(zhǔ)要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以(yǐ)受(shòu)教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业(yè)流向较高行业，但(dàn)是(shì)知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分化或(huò)是一季度(dù)青年失业(yè)人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密(mì)集程度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就(jiù)业复苏结构的(de)分(fēn)化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人(rén)谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)时(shí)间推(tuī)迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人(rén)的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业(yè)率的一部分，另(lìng)一部分则(zé)来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口增加，同(tóng)时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失(shī)业(yè)率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；②青年失(shī)业人口与劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业人口会随着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来(lái)源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务(wù)业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期(qī)，经济和(hé)就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三分之(zhī)二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能会(huì)越来越重要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高(gāo)值。在疫情影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见(jiàn)，影响青年失业率的主要是(shì)三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定(dìng)着青年劳(láo)动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们(men)讨论失业率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)一(yī)定是失业增加的结果，这个判断对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为我国谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗的劳动力总量（也称经济活动人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后(hòu)略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失业率则不能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大(dà)幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动力的(de)0.1％，但青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普(pǔ)（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本(běn)稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失(shī)业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业率变动(dòng)的却是(shì)青(qīng)年劳动(dòng)力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二(èr)接受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数据解读时(shí)，披(pī)露了当(dāng)前青年就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市场(chǎng)的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的(de)青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业(yè)人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本持平(píng)，今年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期(qī)高(gāo)2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于(yú)去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带(dài)来32万(wàn)左(zuǒ)右的新增(zēng)失业人(rén)口(kǒu)。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增(zēng)青年(nián)失业人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影(yǐng)响，我(wǒ)国(guó)青年失业(yè)率一般(bān)在上半年(nián)逐(zhú)渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或(huò)将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群(qún)体。一种观点认为，青年(nián)群(qún)体由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月(yuè)度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群(qún)体。根据(jù)《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失(shī)业群(qún)体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口(kǒu)中，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大学教育。各年(nián)龄段(duàn)失业(yè)人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他(tā)三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的(de)受教育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教(jiào)育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以(yǐ)下(xià)就(jiù)业人(rén)员的(de)受教育(yù)程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的占比(bǐ)来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业(yè)人(rén)口的行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一(yī)致。青年失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批(pī)发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理(lǐ)和(hé)其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年失业(yè)人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳(nà)就业(yè)占比较(jiào)大的行业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口(kǒu)来自何处之前，需要(yào)研(yán)究青年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业(yè)。农林牧渔、采矿业(yè)、制(zhì)造业和(hé)电(diàn)热燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类(lèi)的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了(le)50.3％的(de)青(qīng)年(nián)就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务(wù)服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业(yè)和房地(dì)产等其他(tā)6个服务(wù)行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受(shòu)教育年限作为维度，青年(nián)就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流向较高行业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受(shòu)教育年(nián)限，来计算各行业的(de)知识(shí)密集程(chéng)度。有5个(gè)行(xíng)业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外(wài)，其他(tā)四(sì)个行业是过(guò)去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年(nián)就(jiù)业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均受教(jiào)育年(nián)限基本一致，即青年就业(yè)从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年失业人数/青年(nián)失业总(zǒng)人数），除以各行业的(de)青年(nián)就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这个指标(biāo)来(lái)看(kàn)，知识(shí)密(mì)集型行业(yè)的青年失业(yè)率大(dà)多(duō)高于(yú)全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化(huà)或是一季(jì)度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较(jiào)疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速(sù)均高于(yú)疫情前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技(jì)术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的(de)分子端来看，当前青年(nián)失业人员增长的症结在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方(fāng)面，随着受(shòu)教育水(shuǐ)平(píng)的(de)整体提(tí)高，青年(nián)就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行(xíng)业(yè)。另一方面，年初疫情影响减弱(ruò)后，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)生活(huó)性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的(de)生产(chǎn)性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化(huà)，带来(lái)的青年失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三(sān)分之(zhī)二接受过(guò)大学教育的青年失(shī)业人口而言(yán)，这(zhè)些行(xíng)业(yè)的就业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率均下(xià)降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开(kāi)始(shǐ)步(bù)入人口负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率，或成为疫(yì)情后就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年(nián)人口数量，而后者(zhě)来自(zì)于两(liǎng)部分(fēn)，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二是(shì)乡村(cūn)到城镇(zhèn)的(de)迁移人口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出(chū)生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生(shēng)人(rén)口，而前者正(zhèng)好是(shì)建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口(kǒu)超(chāo)2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降(jiàng)通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口(kǒu)，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫(yì)情(qíng)影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人(rén)口数量会(huì)较去(qù)年(nián)有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万(wàn)的(de)规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上，继(jì)续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数(shù)量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年3月(yuè)统计(jì)局披(pī)露的青年就(jiù)业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳动参与率(lǜ)约(yuē)为33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年(nián)人口中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入(rù)劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生大幅(fú)增加493万。2010到(dào)2020的(de)十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市(shì)场，在未来经济和就业好(hǎo)转后会回到(dào)劳动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发(fā)布会指出当月“就业(yè)人(rén)员(yuán)规模比(bǐ)1月份下(xià)降6％以上”，说明就业(yè)形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就业观(guān)念的(de)变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部(bù)分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人(rén)口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率(lǜ)应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年(nián)我(wǒ)国人口(kǒu)已(yǐ)经开(kāi)始负增(zēng)长，未(wèi)来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业率上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复(fù)苏难(nán)以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要，这也是人口长周期变化的影(yǐng)响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的(de)两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一是调查(chá)失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范围，并非针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不包括乡(xiāng)村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就(jiù)业(yè)大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年(nián)人口(kǒu)数(shù)量为出(chū)发点，未区分人口总量与(yǔ)城(chéng)乡结(jié)构(gòu)的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率(lǜ)的(de)分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活(huó)动(dòng)的人员。包括就业人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动(dòng)力。根据《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此推算(suàn)城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围(wéi)为中国大(dà)陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村，调(diào)查(chá)对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准(zhǔn)确反映劳动(dòng)力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大城(chéng)市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调查范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所(suǒ)有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本比例(lì)约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查(chá)的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每(měi)月调查约12万(wàn)户(hù)，2020年全国家(jiā)庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度(dù)人口调查样本比(bǐ)例为1‰，五年一次(cì)的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳入就业调查，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右，因而(ér)人口普查的就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据(jù)进(jìn)行修正，但结(jié)构数(shù)据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年的(de)年鉴将这一数(shù)据(jù)修正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告(gào)信息(xī)

　　证券研究(jiū)报告：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经(jīng)济学(xué)家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日(rì)

　　报告(gào)发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有限公司

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