随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双超预(yù)期(qī)，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国(guó)海关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从(cóng)实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张(zhāng)凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分(fēn)浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧(jǐn)平衡(héng)的情况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入(rù)下(xià)游(yóu)玻璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度(dù)相对(duì)有限，但在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的(de)回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消(xiāo)退、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品价格处于全球高位之(zhī)时，纯(chún)碱(jiǎn)出口还能保持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的(de)基(jī)础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高基数(shù)的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具(jù)有较强韧性，国际需(xū)求(qiú)显著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报(bào)记者(zhě)了解(jiě)到，全球经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)碱需求(qiú)表(biǎo)现或较(jiào)海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告诉(sù)记者，相(xiāng)较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国(guó)外(wài)能(néng)源的(de)回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从去年(nián)的出口角度存(cún)在重心(xī将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》n)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯(chún)碱出口或难以再现(xiàn)去年高增(zēng)长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部分长协价格(gé)可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换(huàn)言之(zhī)，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口目(mù)的地(dì)。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够(gòu)长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外(wài)需(xū)求回落导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现(xiàn)而已，也并一定能够(gòu)说明3月全球的纯(chún)碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的(de)趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全国产(chǎn)能(néng)、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因此对于(yú)年度(dù)供需影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶(jiē)段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口(kǒu)数(shù)据超预期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市(shì)场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯碱期现货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化，进(jìn)口的量相对来说更受市场关(guān)注(zhù)。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十(shí)几万吨的(de)到港量(liàng)，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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