今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来(lái)，基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不(bù)再(zài)办(bàn)理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业(yè)务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金、上银基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商(shāng)基金的销(xiāo七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)售合作。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报(bào)记者统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标准也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)，无(wú)非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是(shì)基金(jīn)销量一(yī)直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚(fá)，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力(lì)，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年(nián)来，马(mǎ)太(tài)效应依(yī)然是(shì)基金销售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎ七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁ng)的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(k七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁ě)证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售(shòu)也是目前(qián)第一(yī)家主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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