在投资日经225ETF的“基金吧”里，基金的大(dà)涨大跌走势，激起了基民(mín)的(de)热烈讨论，“这个日经正经不？”“还(hái)要有个跌(diē)停(tíng)板才和净值一(yī)样”“这基(jī)涨跌这么大，吓人”……到(dào)底发生了什么？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金(jīn)两大公募巨头纷纷(fēn)公(gōng)告(gào)，对公司旗下高溢价日经225ETF提示(shì)风险(xiǎn)，目前折溢价率已(yǐ)经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业(yè)板(bǎn)指继(jì)续受(shòu)到(dào)资金的(de)青睐，今(jīn)年以来创业(yè)板ETF净买入资金已达(dá)165亿元，而沪深(shēn)300、上(shàng)证50ETF等净流出居前，热门板块传媒、基建ETF受到资金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好传媒(méi)、顺周(zhōu)期(qī)板块(kuài)的长期配置价(jià)值。

　　提示高溢价风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家公募旗下(xià)的“野村日经225ETF（QDII）”、“日(rì)兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格(gé)波动(dòng)较(jiào)大。截至5年22日，两只产品(pǐn)的(de)溢(yì)价率分别为5.5％、9.12％，并特此提示投资者(zhě)关注(zhù)二级市(shì)场交(jiāo)易(yì)价格溢价(jià)风险，如果盲目投资(zī)，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅(fú)都超(chāo)过了16％。截至5月(yuè)23日下午1点(diǎn)开盘(pán)，两(liǎng)只(zhǐ)产品溢价率都回(huí)落到4％以内，投资者的追捧热情在风险提示后有所(suǒ)降温，正在(zài)回归理性。

　　而从资金流(liú)向看，由于(yú)两只产(chǎn)品规(guī)模(mó)仅有1个亿(yì)左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流(liú)入资(zī)金(jīn)都不到2千万(wàn)体量。

　　从全市(shì)场看(kàn)，目(mù)前跟踪日(rì)经指数的(de)产(chǎn)品共有(yǒu)4只，总规模(mó)5.4亿元(yuán)，今年以来资金净流入(rù)2.42亿(yì)元(yuán)，涨幅最高的产品已经达到27％，体现了(le)很好的赚钱效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产品跟踪的(de)指数都(dōu)是(shì)日经225指数收益率（经汇率调(diào)整后），从该指(zhǐ)数表现看，今年也大涨18％，指数涨幅在亚太市场高(gāo)居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金经(jīng)理告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指数(shù)近(jìn)期涨势(shì)较(jiào)大(dà)，涨幅犀利(lì)，叠加(jiā)产(chǎn)品流通盘(pán)不够(gòu)大，短期内受到资金的净买入，产生(shēng)了供不应(yīng)求(qiú)的情况，就会推高二级市场价格，让价格(gé)走在(zài)指数涨(zhǎng)幅(fú)的前面，这个情况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的(de)底层资(zī)产是跟踪日经225指(zhǐ)数表(biǎo)现(xiàn)的，如果短期出现高溢价，也(yě)就意味着当(dāng)前的价格(gé)超出了(le)指(zhǐ)数的涨(zhǎng)幅，未来会(huì)回归到指数正常走势和涨跌幅的(de)状(zhuàng)态，也(yě)就是会逐渐消除溢(yì)价。而高溢价回归的过程(chéng)，就(jiù)会产(chǎn)生二级市场价(jià)格的下(xià)跌，因(yīn)此，建(jiàn)议(yì)投资者不要盲目(mù)买入高溢价品种，避免下跌风(fēng)险。”该基金(jīn)经理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看，今年年(nián)初以来日本股市(shì)持续上涨(zhǎng)，日经(jīng)225指数(shù)超越30000点大关，达到1990年泡(pào)沫经济破裂以来的最高点(diǎn)。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)认为，近期(qī)日本股市上(shàng)涨受(shòu)多(duō)重因素驱动(dòng)：一是(shì)随着美联储(chǔ)加息(xī)预期(qī)下降和日(rì)央行(xíng)紧缩(suō)预期上升，吸引国际资本回流日本市场；二(èr)是随着疫后经济(jì)活动复苏(sū)和去年日元持(chí)续贬值，东京交(jiāo)易所上市公司多表现良好；三(sān)是今年东京交易所提(tí)出将改革公司治(zhì)理监督机制。在这一改革下，预计部分低估值(zhí)企(qǐ)业(yè)可能采取股票回购等(děng)方式提振股价，截(jié)至本周，已有价值3900万亿日元的(de)股(gǔ)票(piào)被宣布回购(gòu)；四(sì)是近(jìn)期部分利(lì)好(hǎo)消息带动市(shì)场情(qíng)绪。包括G7峰(fēng)会在日召开、巴(bā)菲(fēi)特赴日考(kǎo)察并表示大(dà)举投资日本股(gǔ)市(shì)等，推动市场对日(rì)本(běn)股市的整体情绪提振。

　　也有基金(jīn)经理提示(shì)短期过快上(shàng)涨(zhǎng)带来(lái)的(de)投资风险，并提(tí)示投资者(zhě)，海(hǎi)外投资可(kě)能(néng)会涉(shè)及相关(guān)的(de)汇率风险，对相(xiāng)关市场(chǎng)熟悉(xī)程(chéng)度不高(gāo)等问题，建议投资者(zhě)在自己能力圈内投资，避免盲目追高(gāo)带来的风险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受青睐

　　创业板(bǎn)ETF净流入资(zī)金已(yǐ)达165亿

　　除了(le)关(guān)注市场热点ETF外，再来(lái)看下ETF市场最新风(fēng)向。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案(jié)至5月22日(rì)收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万亿(yì)元，比去年(nián)末规(guī)模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日(rì)净申购份(fèn)额13.23亿份，按照(zhào)区间成交均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金净(jìng)流入(rù)方向来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF昨日净流入(rù)都是3.39亿元(yuán)，位居行(xíng)业前(qián)列。另外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒(héng)生ETF也都(dōu)有1亿元以上资金(jīn)的净流入。

　　行业和主题(tí)产(chǎn)品中，半导体、游(yóu)戏、证(zhèng)券ETF等净流入(rù)资金居前，都超过了2亿元资金(jīn)体量。另外(wài)，触底(dǐ)反弹的(de)医药ETF、高位回调的传媒ETF，也(yě)同样吸引资(zī)金(jīn)关注，净流入(rù)资金相对居(jū)前(qián)。

　　拉长时(shí)间看，今年以来净流入资金最多的是易方达(dá)创(chuàng)业板ETF，今年净流入(rù)资金165亿元，位居行业首(shǒu)位。另外，创业(yè)板50ETF、科(kē)创50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿(yì)元、67亿元，都位居(jū)行业(yè)前列。

　　而(ér)今年景气度(dù)回升的半导体(tǐ)、酒ETF，具备估(gū)值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受到资金的(de)追逐，净流(liú)入资金都(dōu)在50亿元体量及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资(zī)部表示(shì)，随着前期创业板50指数(shù)的(de)回调，当前估(gū)值(zhí)已(yǐ)来到(dào)30倍的历史低位区间，且一季报(bào)显示成分(fēn)股(gǔ)净(jìng)利润同比增长52.69％，基(jī)本面向好趋势明显，持续(xù)关注(zhù)板块趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机(jī)构分析，在政策层面(miàn)，4月底的(de)政治(zhì)局会议提出(chū)“要夯实科技(jì)自立自强(qiáng)根基，培育壮大(dà)新动能。要(yào)巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配(pèi)套电网改造。要重视通(tōng)用人工智能发展，营(yíng)造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣(xuān)示着国(guó)内经济发展动能(néng)要(yào)加快(kuài)转(zhuǎn)变，新能源及人工(gōng)智(zhì)能将是(shì)经(jīng)济转型的(de)两(liǎng)大动(dòng)能，汇聚战略性新(xīn)兴产业的创业板持续受益于政策红利，该机(jī)构(gòu)建议关(guān)注创业板50指(zhǐ)数的投(tóu)资(zī)机会。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基(jī)建“落(luò)袋(dài)为安”

　　而(ér)从资金(jīn)净流出方向看(kàn)，表现相对强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭遇资金净卖(mài)出，当(dāng)日基金(jīn)份额流(liú)失4亿份，资金(jīn)净流出(ch先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案ū)超过(guò)11亿元。另外(wài)，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也分(fēn)别有超(chāo)过1个亿的资金净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等(děng)近(jìn)期出现(xiàn)阶段性行情的先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案(de)板块，遭(zāo)遇资金的卖出，天弘银(yín)行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等(děng)都出(chū)现百亿体量的(de)资金净流出(chū)。上证50ETF也(yě)有57亿元资金净流出(chū)。

　　而行业和主(zhǔ)题ETF中，今年涨幅超(chāo)40％的传媒(méi)ETF净流出资(zī)金24亿元，位居行业首(shǒu)位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现越(yuè)涨越卖，整体资金净流出位(wèi)居(jū)前列。

　　虽然(rán)部分(fēn)热门(mén)主题(tí)行业的资金出现流出，但部分机构仍建议(yì)从中长期角度(dù)，观(guān)察各类板块的(de)投(tóu)资(zī)机会和行(xíng)情演绎(yì)。

　　中欧基金表(biǎo)示(shì)，预计复苏仍是(shì)中国(guó)经济中(zhōng)长期的趋势，但(dàn)市场展现出(chū)更多(duō)结构性机(jī)会，当前市场对题材的追捧热(rè)度仍持续(xù)偏高(gāo)。“传媒(méi)板块近期跌幅居前，主因前期涨幅较大，炒(chǎo)作(zuò)有逐步退潮(cháo)趋势。”

　　短(duǎn)期内(nèi)，中欧基金建议(yì)继续关注资金(jīn)合力(lì)最(zuì)强的(de)人工智能与央(yāng)企相关品种，中期在(zài)市场炒(chǎo)作热度回落、且经济复苏趋势确立后关注“顺周期(qī)”板块的整体机会，尤其是大(dà)众(zhòng)消费等领域；而长期来(lái)看，可以积(jī)极(jí)关注数字(zì)化对生(shēng)产力的提升(shēng)，重点关注(zhù)计算机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案