大家好(hǎo)，简单看一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　<空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗/p>

　空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗　除了海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度(dù)的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示，海富(fù)通股票混(hùn)合今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结(jié)”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调(diào)整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今年在业绩披露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)本轮调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅(fú)调整主要还(hái)是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的(de)情况下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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