公募基金一季(jì)报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交1cc的水等于多少克，1cc水是多少克易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了(le)正收(shōu)益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大(dà)重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一(yī)点是，投资(zī)者可以用很(hěn)长一段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己(jǐ)的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报作为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国中(zhō1cc的水等于多少克，1cc水是多少克ng)免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了继(jì)续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均(jūn)实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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