近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不(bù)过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源(yuán)车(chē)产业链的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面(miàn)为投资(zī)者提(tí)供了重要的(de)机会。中国(guó)在(zài)电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础设(shè)施最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多(duō)公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、东(dōng)方财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较高。

　　企(qǐ)业排名(míng)来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创新联(lián)盟数据显示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗557.97％，单季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入较多的其它(tā)个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北向资(zī)金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场(chǎng)份额(é)是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业(yè)发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国中聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联(lián)达(dá)、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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