昨天深夜，恒大突然发布公告，许家(jiā)印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日发布公告称，公司(sī)收到(dào)广东省广州市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳(zhèn)国(guó)际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁(cái)决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公(gōng)司控股(gǔ)股东及(jí)执行董事许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投(tóu)资(zī)控股(gǔ)中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被(bèi)申(shēn)请人签订(dìng)有关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司的增资及相关协(xié)议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集(jí)团）股份有限公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申请(qǐng)人(rén)要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协(xié)议(yì)项(xiàng)下的(de)回(huí)购承(chéng)诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收(shōu)益(yì)。

　　根据该(gāi)执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支付(fù)恒(héng)大地产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公司以人民币50亿(yì)元回购仲(zhòng)裁申(shēn)请(qǐng)人持有的恒大地产股权；（3）本(běn)公司(sī)支付仲裁(cái)申(shēn)请人持有恒大地(dì)产自(zì)2021年2月1日起计至完(wán)成回购的(de)补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付(fù)约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报道，多名市场和法(fǎ)律人士称(chēng)，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团债务问题的(de)必(bì)由之路。此次仲裁和执行通(tōng)知意(yì)味着恒大集团(tuán)与(yǔ)曾经的战略投资(zī)者之间就(jiù)回购义务(wù)的(de)纠纷(fēn)露出了(le)冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执行问题，许家印(yìn)个人很(hěn)可(kě)能(néng)从而“登(dēng)上”失信被执行(xíng)人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储官(guān)员暗示支持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意(yì)外创12年新高(gāo)

　　昨夜(yè)，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联(lián)储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果通胀(zhàng)维持在高位，可能需(xū)要进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相(xiāng)信(xìn)物(wù)价压力正在消退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足够的(de)限制性货(huò)币政策立(lì)场，从(cóng)而(ér)逐步降(jiàng)低(dī)通(tōng)胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期(qī)美(měi)国银行倒闭的(de)影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政策(cè)利率需要在一(yī)段时间内(nèi)保持足(zú)够(gòu)的读西的字有哪些，读喜的字有哪些(de)限(xiàn)制(zhì)性，以(yǐ)降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加(jiā)速至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月新低，反映出(chū)人们对(duì)美(měi)国经(jīng)济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密(mì)歇根大(dà)学消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年(nián)11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指(zhǐ)数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期较4月(yuè)略有(yǒu)回落(luò)，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美联储密切关注长期通(tōng)胀(zhàng)预期，因为(wèi)该预期可(kě)能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高(gāo)不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)的(de)5年(nián)通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作(zuò)用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵(guì)金属价格(gé)回(huí)落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国(guó)际黄金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收(shōu)盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内(nèi)黄金、白银期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货投资(zī)咨询(xún)部高级分析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示(shì)，本周(zhōu)公(gōng)布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周首(shǒu)次申请(qǐng)失(shī)业(yè)金人数(shù)超预期抬升，表(biǎo)现不(bù)佳的数据使得(dé)投资(zī)者对美国经济衰退的(de)忧虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得(dé)市场避(bì)险(xiǎn)情绪升温，但一(yī)方面悲观的全球经济预期(qī)对(duì)大宗(zōng)商品整体形成压力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年(nián)内高(gāo)位，其中金价更是(shì)在历(lì)史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避险配置性(xìng)价比(bǐ)降低，已不及(jí)同(tóng)为避险资产的美(měi)元(yuán)，避险资(zī)金对(duì)美元配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注度下降(jiàng)。此外，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分消化，上行驱动不足(zú)，使得获利了结压(yā)力也(yě)明显增(zēng)加。“多重利(lì)空(kōng)因(yīn)素交织，贵金属价格明(míng)显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示(shì)货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联储可能很快开始降息的预期(qī)，从而推动美(měi)元(yuán)指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金(jīn)、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析(xī)师程伟表(biǎo)示。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市(shì)，丁沛舟表示(shì)，中长期(qī)看(kàn)，贵金属价(jià)格仍(réng)将维持偏(piā读西的字有哪些，读喜的字有哪些n)强格局。当前国际货币(bì)体系表现(xiàn)出去美元(yuán)化的运(yùn)行(xíng)趋势，美元在各国(guó)国际储备中的(de)权重(zhòng)下降，央行为了平衡(héng)储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非常积极的推(tuī)动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金属价(jià)格形(xíng)成一定支(zhī)撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前(qián)美联储与市(shì)场就年内美元货币政策预期有较大(dà)分歧，但持续相(xiāng)对(duì)高利率(lǜ)的环境下，美(měi)国的经济及(jí)金融领域的压(yā)力必然逐步增加，这从今年美国银行业风险事件上可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情(qíng)况会(huì)对贵金(jīn)属价格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美联储货币政策变化(huà)情况(kuàng)。

　　“贵金属未来走(zǒu)势(shì)主要受美联储(chǔ)货(huò)币(bì)政策和避(bì)险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前由于美国核(hé)心通胀依然较高，美(měi)联储年(nián)内降(jiàng)息(xī)的(de)预期下降，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹的要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带(dài)来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分析(xī)师(shī)张晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国(guó)主(zhǔ)权(quán)债(zhài)务危机时期的各环(huán)节重要(yào)时间节点，在(zài)当前距离(lí)可(kě)能最(zuì)早将(jiāng)于6月初到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前(qián)仍未能(néng)取得(dé)进(jìn)展，进(jìn)而重演2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日前形成正式法案进而(ér)导致评级下调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对(duì)市场形成较大(dà)冲击(jī)。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升(shēng)温可能(néng)令(lìng)美(měi)债(zhài)、美元(yuán)和黄金表(biǎo)现强于(yú)其他资产。

　　白(bái)银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期(qī)货贵金属研(yán)究员师橙表示(shì)，此前国(guó)内经济数据并(bìng)不(bù)十分乐观，近日(rì)公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激(jī)发了市(shì)场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机(jī)，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对(duì)高位的(de)品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较(jiào)于黄金(jīn)更强，且价格弹性也(yě)更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白银价格受(shòu)到的(de)拖累(lèi)更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市场对(duì)于(yú)宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品回落，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就大方向而言，白银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金走势。而美联储目前在(zài)5月完成(chéng)25个基(jī)点加息后(hòu)，大(dà)概(gài)率(lǜ)将会逐渐暂停加(jiā)息(xī)动作，货币政策趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的(de)预期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存(cún)在较大担忧，在这(zhè)样的背景下(xià)，黄金(jīn)仍值得配置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相(xiāng)对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于(yú)黄金的格局(jú)，但整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大(dà)幅(fú)走弱的概率(lǜ)并不大(dà)。后市需(xū)要关(guān)注(zhù)美联(lián)储货币政策拐点(diǎn)何时出现、海外(wài)银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工(gōng)业品在价(jià)格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游买兴(xīng)因(yīn)价(jià)跌而被(bèi)提振，那(nà)么对于白银而言也是相对有(yǒu)利的(de)因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大(dà)，且显性库(kù)存处于低位，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得(dé)白(bái)银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数(shù)以外(wài)，还需关注国内经济(jì)数据(jù)的(de)好(hǎo)坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资(zī)产投资、工业增加(jiā)值和消费品零售。”程伟说(shuō)。（本文有删减）

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