金融界5月18日消息(xī) “农化巨头”先正(zhèng)达的A股(gǔ)上市(shì)之路可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山车(chē)一(yī)般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消上会后，先正(zhèng)达(dá)的(de)上市之(zhī)路再(zài)添一段新(xīn)的(de)历程。先正达将(jiāng)作(zuò)别科创板，将(jiāng)目(mù)光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示(shì)，上交所日前(qián)做出决定终止(zhǐ)对先正达集(jí)团股份(fèn)有限公司首(shǒu)次公开发行股票并在科创板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变(biàn)更为“终止”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交所(suǒ)发(fā)布答记者问对先正(zhèng)达是上(shàng)市(shì)予(yǔ)以(yǐ)了回(huí)应(yīng)。上交所相(xiāng)关(guān)负责人表示，已收(shōu)到先正达集团提(tí)交的撤回在(zài)科创板首(shǒu)发(fā)上市(shì)的申请(qǐng)，并已按(àn)照规则完成相关流(liú)程。

　　上交所相关负责人在(zài)回应中透露，先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)表示将转申报沪(hù)市主板，对此，上交(jiāo)所尊重(zhòng)企(qǐ)业对上市板块的自主选择，支(zhī)持大型农业科技企业上市，推进相(xiāng)关工作平稳有序进行(xíng)。

　　不过(guò)，上交所对于为(wèi)何科创(chuàng)板向先正达(dá)关(guān)闭上市大门(mén)，并未(wèi)做(zuò)出(chū)明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达属性与科创板定位是(shì)否一致问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是(shì)时间证(zhèng)明(míng)，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创(chuàng)板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被(bèi)取消上会。对于审议会议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士(shì)分析(xī)不排除是出于市场稳(wěn)定考虑，“目前国际国(guó)内(nèi)形势复杂，又(yòu)正处于(yú)全(quán)面实行注册制改革关键(jiàn)期，主(zhǔ)板首批注(zhù)册企业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集(jí)团自身规模和募集资金量较(jiào)大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先正达(dá)集(jí)团成立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国中化集团与中国(guó)化工集团旗下农(nóng)化板块业(yè)务李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译整合而成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道麦(mài)及中(zhōng)化集团农业(yè)业务组成，直到(dào)2022年(nián)才运行满(mǎn)三(sān)年(nián)。

　　先正达集团控股(gǔ)股(gǔ)东为(wèi)农化(huà)公司(sī)，农化公司由中国(guó)中化通过其全资子公(gōng)司中国化(huà)工间接全(quán)资持(chí)有，实际(jì)控制人系国务院(yuàn)国资委(wěi)。集团(tuán)旗下现分(fēn)四个业务(wù)单元(yuán)：总(zǒng)部(bù)位(wèi)于瑞士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总部位于美(měi)国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦(mài)以及先正达集团中国。业务主要分布在北美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地(dì)区(qū)、中(zhōng)国及(jí)除中国(guó)以外的(de)亚太地(dì)区。

　　先正达(dá)集团主(zhǔ)营(yíng)业务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种(zhǒng)子、作物营养产品的研发、生产与销(xiāo)售，并(bìng)从(cóng)事现(xiàn)代农业服务。招股(gǔ)书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业排名第三；在中国植保行业(yè)排(pái)名(míng)第一、种子行业(yè)排名第(dì)一、作物营养行业(yè)排(pái)名第(dì)一(yī)。2019年至2022年，先正(zhèng)达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同(tóng)期(qī)归(guī)母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团资产总(zǒng)额为5731.02亿(yì)元，资李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身(shēn)质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处(chù)

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但(dàn)是先正达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值惊人。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与此同时公司归属于母公(gōng)司股东权益(yì)合计的金(jīn)额分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商(shāng)誉后的归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东权益合计(jì)的金额仅为(wèi)235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所(suǒ)在问询(xún)函中要求先正(zhèng)达就可能面临的商誉减值风险对公司财务(wù)状况的(de)进一步(bù)影响进行风险提(tí)示。

　　对此(cǐ)，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面临(lín)商誉减值的风(fēng)险，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资(zī)者充分(fēn)关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计划(huà)募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创(chuàng)板终止前，是科创板现存排(pái)队企业中最(zuì)为“老资格”的企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请文件中记(jì)载的财务(wù)资料已过(guò)有效期，需(xū)要补充提交，上(shàng)交(jiāo)所中止其(qí)发(fā)行上(shàng)市审(shěn)核；随后的10月，上交所(suǒ)恢复其发行(xíng)上(shàng)市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之(zhī)前计划募资(zī)650亿元，若能成功(gōng)上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华665.82李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译亿元。

　　对于(yú)如(rú)此规模的募资规模(mó)，先(xiān)正达表示，130亿元将用于(yú)尖端农业(yè)科技研(yán)发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资(zī)产的(de)扩展、升级和维(wéi)护(hù)以(yǐ)及其他资本支出，78亿元用于扩展(zhǎn)现代(dài)农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于全(quán)球并购项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元(yuán)用(yòng)于偿还集(jí)团(tuán)的长(zhǎng)期债务。

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