随着公募基金2023年一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知(zhī)名基金经理调(diào)仓换(huàn)股以及对后市看(kàn)法跃(yuè)然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报(bào)中表示，看好半(bàn)导(dǎo)体、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工等领域(yù)投资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波(bō)动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬(yìng)件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用(yòng)场景值(zhí)得(dé)关注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金(jīn)冯明(míng)远一季(jì)报中表示，二季度(dù)，随着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等热门概(gài)念(niàn)的创(chuàng)新，以及(jí)半导体和夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均(jūn)谈到了(le)自(zì)己对AI领域的密切关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成(chéng)为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李(lǐ)晓(xiǎo)星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来看，整(zhěng)体基金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世(shì)精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一年持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银(yín)华(huá)心选一(yī)年持有A，较去年底下降了4.65个百分(fēn)点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期(qī)、银华心享一年(nián)持有、银华心(xīn)兴三(sān)年持有A 则(zé)在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的是(shì)银(yín)华心兴三年持有A，较去年底(dǐ)加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李(lǐ)晓星旗(qí)下基金产品大幅提高了(le)港股仓位(wèi)，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有A港股仓位从去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)变动(dòng)较大。今(jīn)年一(yī)季度(dù)，立(lì)讯精密(mì)、金山办(bàn)公、用友(yǒu)网络(luò)、中科创达、中微公司(sī)、星环(huán)科(kē)技(jì)-U “新进”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯(xùn)精密(mì)成为(wèi)第一(yī)大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增(zēng)持了(le)精测(cè)电子，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为第7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得注(zhù)意的是，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多(duō)数是AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时代、晶澳科技(jì)、德业股(gǔ)份、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前(qián)十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该基(jī)金减持紫光(guāng)国微、华(huá)海清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金(jīn)分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持(chí)有市(shì)值2.10亿元、2亿元，位列第二、四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　<夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音/p>

　　在一季报中，李晓星(xīng)再次用“千字小作文(wén)”表达了自己对(duì)市(shì)场的(de)看法，基金(jīn)君(jūn)为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星(xīng)在一(yī)季报中表示，对(duì)于今年国内的宏观判断依然是经济整(zhěng)体稳健复苏，产(chǎn)业结构调整继续升(shēng)级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于国(guó)家(jiā)自(zì)身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变多，国际形(xíng)势(shì)相对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市(shì)场最(zuì)火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向(xiàng)是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又(yòu)一革(gé)命性的(de)技(jì)术，现象(xiàng)级(jí)应(yīng)用推(tuī)出后，国内外各巨头加速(sù)入(rù)局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直(zhí)类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国产替代方向，集中(zhōng)在(zài)半导体设备、材料、零部件环节，中(zhōng)长期(qī) 看(kàn)，伴(bàn)随国产供应(yīng)商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线(xiàn)建设将再度提(tí)速。在景气(qì)复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下(xià)行周期接(jiē)近尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几个季(jì)度的去库存，有望在今年(nián)下 半(bàn)年(nián)重启上行(xíng)周期，向(xiàng)上(shàng)弹性(xìng)取决于下游(yóu)需求恢复的力度，数据(jù)中心有望率先回(huí)暖，其次是(shì)汽车、 消费电子，关注相(xiāng)关(guān)左侧布局机会。

　　新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)是一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处(chù)于历(lì)史(shǐ)偏低(dī)的位(wèi)置(zhì)。只是市场对(duì)于上(shàng)涨(zhǎng)的标(biāo)的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌(diē)的板(bǎn)块更多地(dì)关注利(lì)空。我们(men)总体(tǐ)认为现在(zài)市场(chǎng)对于新(xīn)能(néng)源板块(kuài)的担忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌(diē)板块的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提(tí)到了(le)新能源(yuán)板块的一些风险点，这(zhè)些风险点在经过(guò)大(dà)半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动(dòng)车、风光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来(lái)仍是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源相关(guān)个股

　　一季(jì)报数据显示，信达(dá)澳亚(yà)基金冯(féng)明(míng)远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究优选A的股票仓(cāng)位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳新能源产业(yè)、信(xìn)澳科技创新一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看(kàn)，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能(néng)源(yuán)产业为例，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第(dì)一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大(dà)的是中伟股份，今年(nián)一季度(dù)较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为例第5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为(wèi)“新进”前十大个股，斯(sī)莱(lái)克、保隆(lóng)科技、比亚迪(dí)则(zé)退(tuì)出前(qián)十(shí)大之(zhī)列(liè)。

　　一季度(dù)，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业(yè)、赣锋锂(lǐ)业进(jìn)行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其(qí)中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业(yè)，今年一(yī)季度(dù)较去年(nián)底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏(sū)后的(de)调整修复，经(jīng)济先是在(zài)大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基(jī)于(yú)“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现了显(xiǎn)著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震荡(dàng)趋(qū)势。本(běn)基金的投资(zī)主要聚焦在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造(zào)等新兴产(chǎn)业领域，细(xì)分(fēn)板块的整(zhěng)体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基(jī)金的(de)净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数(shù)字(zì)经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及(jí)半导体 和制造业正(zhèng)经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会(huì)继续(xù)在新(xīn) 能(néng)源、科技、高端(duān)制造(zào)等(děng)主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看待(dài)人工智能(néng)

　　今(jīn)日，中信(xìn)保诚基(jī)金旗(qí)下多位基金经理也发(fā)布了(le)一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季(jì)报中表示(shì)，宏观经(jīng)济目前处在(zài)一个(gè)温和复(fù)苏(sū)的通道(dào)，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环(huán)境有(yǒu)利于权益(yì)市场行(xíng)情的(de)开(kāi)展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是震荡上行的态(tài)势。

　　一季度，王(wáng)睿减表(biǎo)示持了(le)部分(fēn)短(duǎn)期达到(dào)目标(biāo)价的相关品种(zhǒng)，并根据收益(yì)率预(yù)期的变化调整了一部(bù)分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚(chéng)创(chuàng)新(xīn)成长(zhǎng)为例(lì)，该基金(jīn)在一(yī)季度增(zēng)持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科技(jì)、中(zhōng)航光电等(děng)个(gè)股，人福医药(yào)“新(xīn)进”前十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在(zài)一季报中表示，对于人工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信这是一(yī)项(xiàng)会对目前的生产和生活方式(shì)带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投入非常多的精力去跟踪和研(yán)究。但另一方面，我们目前还无法相对准确的评估这项技术(shù)革命(mìng)给具体(tǐ)公司和行(xíng)业格局带来的影响，也(yě)不(bù)能给出大部分公(gōng)司一个(gè)相对(duì)清晰的定价(jià)，因此我们(men)一季度暂时(shí)还没有明显增加相关的持仓。后续(xù)我们(men)会(huì)紧密跟踪。一季(jì)度我们持(chí)仓较多(duō)的电动(dòng)车(chē)和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一(yī)些短(duǎn)期因素的干扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致(zhì)部分个(gè)股(gǔ)出(chū)现了较大回调，目前行业整体估值水平(píng)处于(yú)历史较低位置，而这两个行业未来(lái)的发展方向还(hái)是(shì)相(xiāng)对比较(jiào)确定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投(tóu)资，永远没(méi)有躺平(píng)的(de)一天

　　今日，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也(yě)发(fā)布了一季报在(zài)一季(jì)报(bào)中，姜(jiāng)诚(chéng)表(biǎo)示，一季度(dù)的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道(dào)理(lǐ)，即市(shì)场(chǎng)是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的是AI相关(guān)板块(kuài)，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却(què)很难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同(tóng)环节之间将(jiāng)如何(hé)分(fēn)配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度(dù)以及(jí)渗透率将(jiāng)多(duō)快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让(ràng)人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间，隔(gé)着一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本(běn)原(yuán)理告(gào)诉我们(men)，价值会随着时间增长，而非随着利(lì)润波(bō)动。所以在(zài)海(hǎi)量(liàng)信息中，我(wǒ)们需(xū)要(yào)重点关注(zhù)长(zhǎng)期因(yīn)素，淡化短期因素。人工(gōng)智能的(de)发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的价格(gé)买尽可(kě)能好的资产，是我们的投(tóu)资目标。好资(zī)产(chǎn)的(de)标准(zhǔn)是(shì)活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得(dé)长、平均(jūn)净资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把(bǎ)长期利润(rùn)转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和(hé)追(zhuī)逐市场热(rè)点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代(dài)表(biǎo)作中泰星元价值优选A代表(biǎo)作为(wèi)例(lì)，该基金在一季度(dù)减持了(le)中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升(shēng)、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持了(le)工商银行、建发股份、招(zhāo)商银(yín)行、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去的(de)一(yī)个季(jì)度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为(wèi)长期观(guān)点没(méi)有(yǒu)大的(de)变化。对中国(guó)经济(jì)的长期(qī)乐观，结合当前(qián)市(shì)场提(tí)供的(de)较(jiào)低估值(zhí)水平，让我们(men)可以在(zài)热点不断(duàn)切换的市场中(zhōng)保持平和。但投资是一项苦差(chà)事(shì)，需(xū)要随时准备证(zhèng)伪自己的观点(diǎn)，需要(yào)保持学习，永远没有躺平(píng)的一天。

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