OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科(kē)技，引发了公募REITs扩募风(fēng)波，如今，二级市(shì)场的(de)影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技(jì)及(jí)OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示，近期(qī)已(yǐ)同(tóng)步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于(yú)张润大厦是全(quán)国首(shǒu)批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导高度(dù)重视，浦东新区国资(zī)委也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期(qī)市(shì)场(chǎng)波动较大(dà)，但(dàn)其实不动(dòng)产公(gōng)募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值，投(tóu)资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科(kē)技(jì)的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价(jià)格(gé)小(xiǎo)幅低开，此后二级市场价(jià)格开始(shǐ)震荡(dàng)走低(dī)，午盘(pán)收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报(bào)收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过(guò)，自2021年6月21日上市以(yǐ)来(lái)，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前上(shàng)市的8只产业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下(xià)跌(diē)，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项目出租率有(yǒu)所下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又(yòu)遭(zāo)遇突(tū)发事件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士(shì)分(fēn)析称。

　　不(bù)过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险规避的原因(yīn)，最近几个交易(yì)日(rì)场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是(shì)，不(bù)动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格(gé)下(xià)跌(diē)，风险也得到(dào)一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌会受(shòu)到(dào)基(jī)本面、情绪面等多重因(yīn)素(sù)影响，不好判断价格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投资(zī)价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴(bàn)随着经济(jì)复苏的步(bù)伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流类(lèi)等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星(xīng)对此表(biǎo)示(shì)，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造(zào)成大的(de)影响(xiǎng)，“事(shì)件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回调(diào)不少了(le)，这(zhè)就是黄(huáng)金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入受不受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技。随后5月12日晚(wǎn)，华安张(zhāng)江光大园REIT发布(bù)公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购(gòu)入(rù)基础设施(shī)资产张润大厦的重要(yào)承租方(fāng)之(zhī)一，目前未(wèi)收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执(zhí)行(xíng)已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在(zài)公告(gào)中(zhōng)，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT进一(yī)步(bù)表示，原始(shǐ)权益(yì)人将(jiāng)继续密切关注(zhù)哲库科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张(zhāng)江光(guāng)大园项目出租率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明会中管理人就相关(guān)事(shì)项进(jìn)行了解释说明，市(shì)场(chǎng)信心得到了一定提振，二级(jí)市场价(jià)格(gé)表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召(zhào)开的线上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈判(pàn)中的储备租户正(zhèng)常转化后，项(xiàng)目出租率将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅过(guò)了不到(dào)三周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又迎(yíng)来了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场各方(fāng)的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关(guān)负(fù)责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通(tōng)和(hé)核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户(hù)，积极应对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人(rén)介绍说，目前(qián)储备租户还(hái)是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人(rén)工智能(néng)、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等(děng)产(chǎn)业(yè)客户，租泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗赁意向面积超过了2万方。从意(yì)向储备转化为实际租户(hù)需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签(qiān)署(shǔ)租赁意向(xiàng)书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽然收了(le)三个月履(lǚ)约(yuē)保证金给了我们一些(xiē)空间，但(dàn)本着(zhe)对(duì)首(shǒu)批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的(de)张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始权益(yì)人有那么(me)多储(chǔ)备租户，之前(qián)的空(kōng)置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以来都(dōu)坚持(chí)以市场化运(yùn)营为导向，历史(shǐ)运(yùn)营表(biǎo)现稳定，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租(zū)正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况(kuàng)已有所好转。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况没有(yǒu)得到及时(shí)修复后(hòu)，张江(jiāng)这边也作了一定的资(zī)源调配和倾斜(xié)，引入了一些储备租户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园(yuán)项目在给租(zū)户的分隔(gé)空(kōng)间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差(chà)异(yì)化，张润大厦多是两千多平的大平(píng)层(céng)，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平(píng)的面积为主(zhǔ)，还有一(yī)些独栋形态的物业。租(zū)户(hù)自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物(wù)业。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面(miàn)能更加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以做(zuò)得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补充(chōng)说道(dào)。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负(fù)责(zé)人表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产(chǎn)约五(wǔ)百万方，还有一些其他在(zài)开发的储(chǔ)备项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业空间资产上市平台(tái)目标的坚实(shí)后(hòu)盾和(hé)储备资源。“我们非常(cháng)重(zhòng)视张(zhāng)江REIT这(zhè)个资本(běn)平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基金(jīn)扩(kuò)容的第一步，也是至(zhì)关重(zhòng)要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可(kě)能面(miàn)临了一些(xiē)突发(fā)情(qíng)况(kuàng)需(xū)要解(jiě)决，但是这和我们在张江科学城这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所经历的(de)相比，只能(néng)算是(shì)一(yī)个非常小(xiǎo)的(de)插(chā)曲。我们(men)有信(xìn)心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当(dāng)前突(tū)发事(shì)件的(de)所有负面影响，维持预期(qī)和市场的信心(xīn)。”

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