金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题行(xíng)情“中特估”的(de)衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一(yī)则重磅(bàng)消息，再(zài)次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程证报表示(shì)，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银(yín)行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要(yào)内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板块开(kāi)启加速键，券(quàn)商、保险、银(yín)行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值(zhí)的中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安(ān)涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散(sàn)过(guò)快过多(duō)，股息(xī)支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意(yì)味着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较(jiào)强的(de)持续(xù)性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典(diǎn)型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来首次(cì)单月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺乏持续增(zēng)量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全(quán)12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程面系统性恢复(fù)是(shì)渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了市场定价的(de)有效(xiào)性，但也(yě)提(tí)高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回低(dī)位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券(quàn)商中(zhōng)国(guó)报道，有基(jī)金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽管从(cóng)估值(zhí)的角度(dù)而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由(yóu)，但当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在(zài)进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期(qī)泡沫化(huà)，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中(zhōng)特估(gū)”有(yǒu)好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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