近期(qī)市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换(huàn)股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施(shī)罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个公共(gòng)充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用(yòng)于(yú)电池(chí)和电机(jī)温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门行(xíng)业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大(dà)的(de)就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市(shì)场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示(shì)，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动(dòng)力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数流(liú)入榜首。北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方华创、兴(xīng)业银(yín)行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池(chí)的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电(diàn)池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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