5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反(fǎn)转一幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特征，市(shì)场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势(shì)，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已(yǐ)经连续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期(qī)跌幅(fú)较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导(dǎo)体ETF、创业板ETF受到(dào)资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过(guò)226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入也超过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分(fēn)投资(zī)者短期获(huò)利止盈(yíng)效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出(chū)榜(bǎng)前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹(jì)反转，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字(zì)头、大金(jīn)融板块集(jí)体发力(lì)下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为(wèi)逆势(shì)抄底工(gōng)具，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河(hé)证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股(gǔ)票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单日资(zī)金净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得(dé)关(guān)注的是，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个(gè)交易日资金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底(dǐ)的主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显示，自(zì)4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的(de)ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰(tài)芯片ETF资(zī)金净(jìng)流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的(de)指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增(zēng)强(qiáng)ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体在内的(de)几大(dà)宽基及(jí)行业(yè)指数前期跌幅较大，估(gū)值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市(shì)场(chǎng)资金(jīn)抄底的主要原因。

　　南方(fāng)科技创新基金经(jīng)理王博(bó)就表示(shì)，我国经济(jì)正在由“投(tóu)资拉动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动”，科(kē)技行业也将迎来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体板块上，他继续(xù)看好新能源、光伏和半(bàn)导体等新兴(xīng)产业(yè)的发(fā)展。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建立(lì)完善(shàn)，国内能源革命(mìng)正在深度推进(jìn)，海外储能市场(chǎng)也逐步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业有望迸发出更强(qiáng)的活力，通过技术革(gé)新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和(hé)公(gōng)司(sī)的长期成长。”华南(nán)一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也(yě)看好(hǎo)今(jīn)年(nián)以来科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板(bǎn)块整(zhěng)体估值性(xìng)价比以及对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是(shì)优于主板。”

　　中(zhōng)信保诚基金的基(jī)金经理吴(wú)振华认(rèn)为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低位(wèi)区间，且有望在触底(dǐ)后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭(zāo)遇资(zī)金净(jìng)流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在(zài)“中特股(gǔ)”概(gài)念(niàn)带动下，有过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营，投(tóu)资者获(huò)利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流出前三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净(jìng)流(liú)出资金分(fēn)别达到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

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　　除此之外，天弘(hóng)证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有(yǒu)4.56亿(yì)元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的(de)资金净流出(chū)，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出市场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能(néng)源(yuán)后市也(yě)持不一(yī)样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是过(guò)去几年催生新能(néng)源(yuán)牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着产能的释放，硅(guī)料(liào)逐(zhú)渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加上今年(nián)资本市场(chǎng)呈现出存量博(bó)弈的特(tè)征，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引足(zú)够多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位(wèi)回调(diào)。”上海一位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)如此(cǐ)解释今年新能源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏(fú)行(xíng)业当(dāng)下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗透率只有(yǒu)个(gè)位数(shù)，未来还是(shì)会有(yǒu)很(hěn)好的增长高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级空间。此外，新能(néng)源车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今也差(chà)不多一年半时间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少，尽管(guǎn)未来新(xīn)能源车板块增速(sù)不会像过(guò)去(qù)几年那样快(kuài)，但仍然会(huì)好于其(qí)他很多行业。

　　“未来(lái)新能源(yuán)板块反转需要(yào)等待市场出(chū)现如下几(jǐ)个特征(zhēng)：一是筹(chóu)码(mǎ)结构出清(qīng)，估值足(zú)够便(biàn)宜；二是(shì)增量资金进场(chǎng)；三(sān)是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基金(jīn)经理表示，他也同时提(tí)醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很(hěn)难(nán)再有过去那几年的大级别的系统性机(jī)会，更多将(jiāng)是优选个股的结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐观(guān)认为(wèi)，新能(néng)源(yuán)板块投(tóu)资价值正在凸显。“在(zài)股(gǔ)价(jià)下跌的过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局和(hé)技(jì)术进步都在以一种(zhǒng)非常(cháng)理想甚(shèn)至超预期的(de)速(sù)度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至今为止的(de)估值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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