5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正在筹划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃经系头部期(qī)货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开(kāi)资(zī)本市场大(dà)门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上(shàng)市申请文件，深交所(suǒ)决定终止对(duì)其首次(cì)公开发(fā)行股票(piào)并在(zài)创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示(shì)，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定(dìng)，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易对(duì)方(fāng)尚守哲(zhé)持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份比例预计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华(huá)财经注册资本4000万元，实(shí)际(jì)控(kòng)制人为该(gāi)公(gōng)司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基(jī)金(jīn)、银行、期货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构(gòu)等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显(xiǎn)示，报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告(gào)期内(nèi)，数(shù)字经(jīng)济业务因验(yàn)收的(de)大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报(bào)告期(qī)内公司确认投资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品新(xīn)一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展力(lì)度，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形成(chéng)领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务(wù)及科技(jì)园(yuán)租(zū)赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降，主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于公司(sī)在(zài)数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华财经，但文(wén)华财经的毛利率(lǜ)显(xiǎn)著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑(yí)是一(yī)块优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股(gǔ)份(fèn)而言，文华财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财(cái)经(jīng)而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次(cì)交(jiāo)易签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金的方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的(de)具(jù)体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交易各方最(zuì)终签署的正式(shì)交易协(xié)议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易(yì)协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的内部决策(cè)程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终(zhōng)能否(fǒu)实施尚存在(zài)较(jiào)大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金(jīn)证股份股价步入(rù)上升通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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