随(suí)着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表象看，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表现(xiàn)超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年(nián)除了(le)1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过(guò)1万(wàn)吨(dūn)，其余(yú)月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量(liàng)到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场(chǎng)的(de)冲(chōng)击程度相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市(shì)场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额(é)，都是带动去(qù)年全年纯碱出(chū)口大(dà)幅提升的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多(duō)个大(dà)宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基(jī)础上进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期(qī)期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基数的(de)基础上进一步上(shàng)扬，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际需求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球(qiú)实(shí)体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经(jīng)济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长(zhǎng)期也1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间可能(néng)影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回归(guī)，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部分(fēn)原(yuán)因可能是前期(qī)待发订单，一部分(fēn)是(shì)外围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再(zài)现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出(chū)口(kǒu)意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱(jiǎn)出口只是供至国内(nèi)大型玻(bō)璃(lí)厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量能(néng)够长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高(gāo)位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但由于(yú)国内(nèi)进(jìn)出口数(shù)量占全国产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集(jí)中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期(qī)变(biàn)化(huà)可能(néng)会对1h等于多长1h等于多长时间怎么算，1h等于多少时间时间怎么算，1h等于多少时间阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源(yuán)价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外(wài)碱到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继(jì)续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期(qī)的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预(yù)期基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未来(lái)出口(kǒu)的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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