投资者(zhě)除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资(zī)能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注热情也(yě)是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一(yī)共包(bāo)含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投(tóu)资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最高的(de)是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大(dà)赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投资(zī)机(jī)会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科(kē)技股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(d始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗á)已具备这(zhè)些特(tè)质(zhì)，他(tā)们(men)的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时(shí)候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适(shì)的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道(dào)。

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