财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上(shàn自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗g)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整(zhěng)周(zhōu)期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(f自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ú)超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一(yī)季报定价(jià)，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视(shì)交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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