就在全球为AI疯狂的(de)时(shí)候，百(bǎi)年欧洲金(jīn)融巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然减(jiǎn)仓(cāng)。

　　据6月(yuè)2日彭博社报道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司(sī)自(zì)2020年年底以(yǐ)来(lái)一直超配英伟(wěi)达，但(dàn)是目(mù)前已经部(bù)分(fēn)获利(lì)了(le)结(jié)，现在(zài)所持头寸“要远远小得(dé)多”。

　　据了解(jiě)，这家总部位于瑞士日内瓦的资(zī)管(guǎn)机(jī)构为拥有200多年(nián)历史的欧洲老牌金(jīn)融世家罗斯(sī)柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管理资(zī)产(chǎn)规模790亿(yì)瑞郎（约合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓(cāng)显(xiǎn)示(shì)，这家老牌资管机构在2015年英伟达业(yè)绩第一爆发之际，就增持了英伟(wěi)达。当时的持(chí)仓股(gǔ)数一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达(dá)虽然(rán)业绩大(dà)爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管(guǎn)机构(gòu)也不得(dé)不(bù)修(xiū)正自己的错误，在(zài)英伟达股(gǔ)价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持到不足1万股(gǔ)。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也(yě)从2015年(nián)4美元附近涨到了60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚拟货币的上上下(xià)下，让英伟达的(de)股价如做过(guò)山车一(yī)般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股价也(yě)一(yī)度(dù)腰斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次(cì)都“踩(cǎi)准”节奏进行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔(bǐ)增持是在2022年第二季度，虽然(rán)英伟达股价此(cǐ)后(hòu)仍然经历(lì)了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持超过(guò)20万股。

　　今年以(yǐ)来，受(shòu)AI概念大(dà)爆发，英伟达(dá)作为底层算力代(dài)表，股价一度涨超(chāo)100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元(yuán)的(de)新高，总市值一度超过1万亿(yì)美(měi)元，差(chà)点成为全球第9家市值超1万(wàn)亿美(měi)元的上市企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位(wèi)套现(xiàn)的(de)，还有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专(zhuān)家阿斯沃(wò)斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊》报(bào)道，达摩达兰自(zì)2017年以来(lái)一直在投资英伟达，如今已经卖掉了该公司的股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天(tiān)早上英伟达(dá)还在(zài)我(wǒ)的(de)投资组(zǔ)合里，最后(hòu)把它(tā)剔除出投资(zī)组合，因为我无(wú)法承受这样的上涨，一周(zhōu)内市值就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价值的(de)绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩达兰估(gū)计，英伟达目前在250亿(yì)美元的(de)人工智(zhì)能芯片(piàn)市场(chǎng)占有80％的份额，最乐观的预测(cè)是(shì)，10年后该(gāi)市场规模将(jiāng)达(dá)到3500亿美元。即使假设(shè)英伟达未来的(de)市场份(fèn)额达到100％，达(dá)摩达兰得出的(de)估值(zhí)也要比(bǐ)近期(qī)股(gǔ)价低20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家(jiā)公司(sī)，但(dàn)如果(guǒ)作为一(yī)项投资(zī)的话，我怎么都得不出每股400多美(měi)元的估(gū)值。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日(rì)持续出售公司股权(quán)。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英伟达股(gǔ)权(quán)，减持均价(jià)在400.254美元到(dào)417.79美元(yuán)，一共套(tào)现(xiàn)约249万(wàn)美元。

　　华尔街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人觉(jué)得AI估值太(tài)高(gāo)，减持了仓(cāng)位，也有人认为(wèi)英伟达现阶段(duàn)股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分析师中，41名对英(yīng)伟达给出买入评(píng)级，比几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(bǐ)去年10月给予这(zhè)一(yī)评(píng)级的人数30人增加约三分之一。这(zhè)些分析(xī)师对英伟达给(gěi)出的股价中间值(zhí)约(yuē)为 450 美元。截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达的股价(jià)报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街近日纷(fēn)纷调高英(yīng)伟达目标股价，是因几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同为先前估测的(de)获(huò)利(lì)预期(qī)太低。目前投资(zī)人仍存在(zài)不同的声(shēng)音，如(rú)方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英伟达估值(zhí)过高，目前已(yǐ)进入泡沫阶段。

　　去(qù)年(nián)以(yǐ)来华尔(ěr)街预测最(zuì)准确的分析(xī)师、美(měi)国(guó)银行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技股和AI概念股的估值过高，建(jiàn)议投(tóu)资(zī)者可(kě)以(yǐ)抛(pāo)售美股了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴(yīng)儿期的泡沫(mò)”，而(ér)美(měi)联储的加息周(zhōu)期或许还(hái)未(wèi)结几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同束。过去的泡沫形(xíng)成通常是(shì)因“宽(kuān)松(sōng)货(huò)币政策”而起，以加息(xī)结束。以史为鉴(jiàn)，他认(rèn)为需(xū)要在标普500位(wèi)于4200点时开始(shǐ)抛售。

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