北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存(cún)量产品也加大(dà)北交所(suǒ)布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基(jī)金(jīn)密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构及人士表示(shì)，随(suí)着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公(gōng)司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投资(zī)机(jī)遇，投向北(běi)交(jiāo)所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长期(qī)投(tóu)资(zī)的角度看，北交所(suǒ)股票处于投(tóu)资相对(duì)早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值(zhí)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累(lèi)计(jì)有申万菱(líng)信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除(chú)了基(jī)金产品外，还有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公司也发布公告称，北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法(fǎ)发行上市(shì)的(de)股票，属(shǔ)于(yú)基金法规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同所(suǒ)规定(dìng)的投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关(guān)风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北交(jiāo)所，一(yī)方面表明专业投资机(jī)构敏锐地(dì)发(fā)现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始(shǐ)加大布(bù)局力度(dù)；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内最优(yōu)质公司的(de)代表，许多(duō)标的(de)当前估值水(shuǐ)平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北(běi)交(jiāo)所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面(miàn)，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上市公司数(shù)量(liàng)、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的(de)加入(rù)使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的良好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处场的赚钱效应、可投(tóu)标的(de)稀缺性以及专精特新领域的(de)景气度。而(ér)近期北交所市场出现积(jī)极(jí)信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十(shí)大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈(yíng)利表(biǎo)现(xiàn)继续(xù)向好；次新基金(jīn)在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会(huì)加大(dà)对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的(de)战略定位(wèi)和上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资(zī)将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司进(jìn)行投资。在组合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上(shàng)述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机(jī)会(huì)，目(mù)前有一只北(běi)交所主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产品，另一方面(miàn)，不(bù)排除(chú)将存量基金产(chǎn)品的投(tóu)资范围扩(kuò)大至北交所股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总(zǒng)量(liàng)2.44亿(yì)股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基金相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看(kàn)，北交所的投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的(de)特征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的(de)市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而(ér)言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模也相(xiāng)对更小；但从长期投资(zī)的角度来(lái)说，这也意味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具(jù)体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中拥有较强的(de)竞争力，在研(yán)发投入的(de)强度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业(yè)板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可(kě)能反而拥(yōng)有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基(jī)金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市(shì)企业的投资价(jià)值不(bù)断(duàn)明确，以及场内流(liú)动性不断(duàn)提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北(běi)交(jiāo)所整体估(gū)值(zhí)水平(píng)，叠加(jiā)2023年(nián)下半年打开的降息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法(fǎ)收(shōu)益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策支持的(de)东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成(chéng)长(zhǎng)的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们(men)更加看好(hǎo)电力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等(děng)三个(gè)领(lǐng)域(yù)。”

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