财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容(róng)是进行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司调整新开发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会(huì)，以窗口指导的名(míng)义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利(lì)差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险业降(jiàng)低负(fù)债成本(běn)，加强行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布(bù)、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利率对(duì)公(gōng)司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响。

　　随(suí)后据报道(dào)，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会(huì)的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率目前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后(hòu)再动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新(xīn)开发产品的定价(jià)利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险

　　平(píng)安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银(yín)保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负(fù)债成本(běn)将大幅(fú)刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售炒作(zuò)难以避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属(shǔ)性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差(chà)损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关(guān)于调(diào)整(zhěng)寿(shòu)险保单预定利率的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公(gōng)司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗)力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以(yǐ)后，主要系险企(qǐ)销售大量对(duì)利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端(duān)主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损风险(xiǎn)。近当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利率地位震(zhèn)荡、权益(yì)市场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承(chéng)压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利率等降低(dī)负债端(duān)成本。

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