投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美(měi讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型(xíng)行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合(hé)作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季(讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩(kuò)张(zhāng)信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶(fú)持和半导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在(zài)未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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