5月12日晚(wǎn)间，根据(jù)美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露(lù)，国内千亿私募景林资产递交(jiāo)了截(jié)至2023年3月31日的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超千亿(yì)元人民(mín)币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进(jìn)行大手笔持(chí)有美股的(de)买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的16.29亿美(měi)元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，景林资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持仓(cāng)标的在总市值中(zhōng)的占比下降到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出(chū)标(biāo)的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上(shàng)季(jì)度对比，景林资(zī)产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼(pīn)多多24.02万股(gǔ)，三季度增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次(cì)比一次猛(měng)。拼多多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季(jì)度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多(duō)的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越(yuè)跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在股价“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建(jiàn)仓的英伟达，空降(jiàng)前十大(dà)重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度(dù)末(mò)持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英(yīng)伟达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操作中，最为亮(liàng)眼的当(dāng)属(shǔ)重点加仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环比去年底加(jiā)仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的第(dì)二大(dà)重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股(gǔ)股价均(jūn)处于震荡态(tài)势(shì)，并无太(tài)多亮眼表现。

　　闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短mg alt="但(dàn)斌深夜难眠(mián)！景林(lín)持仓曝光，与高毅“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318455.jpg">

　　景林(lín)资产认为，从全行(xíng)业来看，不同年龄(líng)层的用户对(duì)“教育”的(de)需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖(wā)掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之(zhī)后，目前行业政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但过程(chéng)中很(hěn)多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于(yú)存量(liàng)公(gōng)司(sī)有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身(shēn)来(lái)说，凭借(jiè)多年(nián)积累的口碑(bēi)和公信力，品牌的护(hù)城河(hé)依然很深。个别头部企业在K9学科之外闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短的教育领域业务基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等(děng)业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业务成为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利(lì)润和(hé)现金流稳中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充足，当时的(de)估值下有足够的安全边际(jì)。在过(guò)去几个季度的财报中，我们看到了相关的积极信号(hào)。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高(gāo)毅资(zī)产对于教(jiào)育领(lǐng)域也颇为(wèi)看好，但是标的选择(zé)似乎(hū)与(yǔ)景(jǐng)林(lín)资产存在分歧。

　　美(měi)国(guó)证券交易委员会公开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有新东方(fāng)24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例(lì)接近三成(chéng)。而一季度高毅资产(chǎn)大举买入(rù)近(jìn)156万股好未(wèi)来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒(chǎo)作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中(zhōng)特(tè)估仅热闹(nào)了(le)一(yī)两天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客(kè)观(guān)数(shù)据信息罗(luó)列，不构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个交(jiāo)易日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段(duàn)纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急(jí)剧降温，市(shì)场(chǎng)观点认(rèn)为，主要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融数据大(dà)幅低(dī)于预期(qī)。

　　据(jù)国盛证(zhèng)券，4月(yuè)新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月(yuè)基数的(de)异常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明(míng)显跌(diē)落(luò)，而今(jīn)年4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落(luò)的主(zhǔ)要原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下滑带动社融增速(sù)回(huí)落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后(hòu)上(shàng)，并不意(yì)味(wèi)着贷款好转了，主要因为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短旬已经收了很多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不(bù)太(tài)乐观(guān)。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的(de)信(xìn)号出现，而(ér)这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的(de)背景不改(gǎi)，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智能这(zhè)边，在未有增量(liàng)资(zī)金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见的(de)在深(shēn)夜抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市(shì)场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但(dàn)总(zǒng)一(yī)个人(rén)的(de)心(xīn)声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但很(hěn)多投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有(yǒu)苦难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的(de)人(rén)工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场根本(běn)就是绕(rào)着公募(mù)持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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