全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处(chù)于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年(nián)一季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的(de)一部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多(duō)只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行了减持，比如(rú)其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了(le)百事(shì)可(kě)乐、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美(měi)股(gǔ)前(qián)30大(dà)重仓，其中增持(chí)的标的还包(bāo)括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持(chí)的标的相(xiāng)对较(jiào)多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲(chōng)购(gòu)买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出(chū)水平高于经(jīng)济(jì)体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于(yú)看跌(diē)失衡中。为了纠(jiū)正这(zhè)种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出水平一致(zhì)，通(tōng)胀可控，政策(cè)制定者有足够的空间(jiān)提(tí)振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促使人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即现金(jīn)未(wèi)来实际收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上(shàn团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费g)述情况极有可(kě)能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降(jiàng)低了折现率和风险溢价，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在(zài)其官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联(lián)储加息25个基点。虽然(rán)没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来(lái)的(de)影响，许多发达经济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

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