华(huá)尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报(bào)告(gào)做空(kōng)印度(dù)首富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之(zhī)狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以(yǐ)来最大(dà)单日跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也(yě)一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯榜(bǎng)单显示，截至(zhì)收稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究(jiū)：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类似庞(páng)氏骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来(lái)自新投资者的资(zī)金向老投(tóu)资(zī)者支付股息(xī)。报告指出，简而(ér)言之，伊坎一(yī)直在使用从新(xīn)投资者那(nà)里获得的资(zī)金向老投资者支(zhī)付股息。“这种类似庞(páng)氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着成为(wèi)最(zuì)后一批'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于(yú)所(suǒ)有(yǒu)可比(bǐ)公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)绥化去年疫情 绥化是几线城市绥化去年疫情 绥化是几线城市一方(fāng)面(miàn)，伊(yī)坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现金(jīn)的(de)形(xíng)式发放股息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售新(xīn)股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告(gào)还(hái)举(jǔ)例称，IEP在2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元(yuán)，但(dàn)一(yī)个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即(jí)使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一份声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长期(qī)股东的利益为代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露的信息，我们(men)相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来(lái)看，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一(yī)样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义(yì)是最(zuì)好(hǎo)的投资范例(lì)。“我过去25年的激(jī)进主义投资(zī)已(yǐ)经(jīng)很好地(dì)证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们(men)的维权原则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以(yǐ)及(jí)我(wǒ)们投资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在14个上(shàng)市(shì)公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲头寸来(lái)降低风险，尤其是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食(shí)品包(bāo)装、房地产和其他行(xíng)业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人(rén)和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住(zhù)了！股东权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百页的做(zuò)空报告使得前“亚洲首(shǒu)富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印(yìn)度总理(lǐ)莫迪(dí)受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国(guó)全国公共广(guǎng)播(bō)电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿(ā)达尼集(jí)团市值(zhí)在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼(ní)的个(gè)人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公开(kāi)关联交易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴(xīng)登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析(xī)师(shī)、会计师和(hé)记者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了以色列的救护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩(suō)影，”该公司的网(wǎng)站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Moto绥化去年疫情 绥化是几线城市rs伪造订单并在生产(chǎn)能力(lì)方面误导(dǎo)投(tóu)资者(zhě)。该(gāi)公(gōng)司的(de)市值一度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入(rù)马斯(sī)克(kè)对推特的收购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做(zuò)空推特后，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月(yuè)中旬，当(dāng)推特的(de)股(gǔ)价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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