关注(zhù)市场热点消(xiāo)息。

　　美(měi)联储布拉(lā)德：利(lì)率可(kě)能需要进一步提高

　　周五(wǔ)，圣(shèng)路易斯(sī)联(lián)储行长(zhǎng)布拉德表示，决策者(zhě)可(kě)能不得不进一步提高利率以给通胀降温(wēn)，但(dàn)他补(bǔ)充(chōng)称，自己将观望(wàng)一定(dìng)时间，看看经(jīng)济(jì)数据(jù)表现(xiàn)再决(jué)定6月应(yīng)该(gāi)采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取的激进政策遏制了(le)通胀(zhàng)的上升(shēng)，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布拉德表示，需要看到“通胀实质性下降”才能(néng)确(què)信没有必要加息。

　　布拉德还表示，他认为美联(lián)储仍然可以实(shí)现软着陆，在不(bù)触发经济(jì)严重下滑的(de)情况下帮助通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷入衰退，但(dàn)这不是基线情景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动力市场可能(néng)略有疲软，通胀(zhàng)下降(jiàng)。”布拉德说。

　　布拉德(dé)是美(měi)联(lián)储(chǔ)决策(cè)者中鹰派官员的(de)代表人物，素有“鹰王”之称(chēng)，但今年在联邦公(gōng)开市场(chǎng)委员会(huì)（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作15日正式启动(dòng)

　　中国人民银行5月5日表示(shì)，香(xiāng)港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作（即 “互(hù)换通”）的各项准备工(gōng)作(zuò)进展顺(shùn)利，初期先行开通“北向互(hù)换通”，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年(nián)5月15日(rì)启动(dòng)。

　　“北向互换通”，是(shì)香港(gǎng)及其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基(jī)础设施机构之(zhī)间在交易、清算(suàn)、结算(suàn)等方面互联互通的机(jī)制安排(pái)，参(cān)与内地银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场。初期可交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思交易及(jí)结算币种为(wèi)人(rén)民币(bì)。

　　参与“北向互换通”的境内投资者需与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报(bào)价商(shāng)协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的清算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境外(wài)投资者为符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债券市场(chǎng)准入(rù)备案的境外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权(quán)限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客(kè)户。

　　初期全市(shì)场每日交易净(jìng)限额为200亿元人民币，清算限额为40亿元(yuán)人民币，后续(xù)可根(gēn)据市(shì)场情况适时调(diào)整额度。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交(jiāo)所道歉

　　昨日，转债市场出现“大(dà)乌(wū)龙”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转(zhuǎn)债，昨日早盘(pán)却仍能正常交易，盘中一度(dù)上涨近(jìn)15％。上交(jiāo)所发(fā)现后(hòu)，于(yú)当日上(shàng)午(wǔ)10时(shí)10分(fēn)实施停牌，并发布(bù)公告，就(jiù)相关(guān)原因进行排(pái)查。

　　5月5日盘(pán)后，上交所发布关于嵘泰(tài)转(zhuǎn)债(zhài)停牌及(jí)相关交(jiāo)易处理情况的公告(gào)。公告(gào)称，2023年4月26日，江(jiāng)苏嵘(róng)泰工业股份有限公司（以下简(jiǎn)称公(gōng)司）在上(shàng)交所网站(zhàn)发布关于实(shí)施“嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)”赎回(huí)暨(jì)摘(zhāi)牌的公告称，嵘泰转(zhuǎn)债最后一(yī)个交易日为2023年5月4日，自2023年5月(yuè)5日(rì)起将停止交易。公司后(hòu)续(xù)分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月(yuè)5日发布4次提示(shì)性公(gōng)告(gào)。2023年(nián)5月5日早盘，因技术(shù)原因，该可转债仍挂牌交易(yì)。上(shàng)交所发现后，于当日(rì)上午10时(shí)10分实施停牌。经(jīng)统计，嵘泰转债在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计(jì)成(chéng)交9754万元(yuán)。

　　依据(jù)《上海证券交易所债券交(jiāo)易规则》第一百三十(shí)条(tiáo)等相关(guān)规定，嵘泰转债2023年5月5日相(xiāng)关(guān)匹配成交取消，交易无效，不(bù)进行清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的转(zhuǎn)股和赎(shú)回不(bù)受(shòu)影响，正常进行。

　　对于该(gāi)事件的(de)发生(shēng)，上交所深表(biǎo)歉(qiàn)意，并将妥善处置(zhì)后续事宜。

　　油脂(zhī)板块强势反弹

　　在宏观(guān)利空(kōng)阶段性(xìng)出尽后，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)回暖，叠加油脂市场基本面(miàn)迎来改善，“五一”假期过后，油脂市场(chǎng)连(lián)涨两(liǎng)日。昨日，棕榈油主(zhǔ)力合约2309以(yǐ)3.39％的涨幅领(lǐng)涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆(dòu)油主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴随美联储继续加息预期以及欧美银行业危机的继续发(fā)酵，国际原油价格大幅下(xià)挫(cuò)，外围(wéi)市场环境整体偏弱。5月4日凌晨，美(měi)联储如预期加(jiā)息25个基点，这是本轮加息周(zhōu)期的第十次(cì)加息，也可能(néng)是本轮(lún)紧缩(suō)周期的终点。同时，欧洲央行(xíng)周(zhōu)四决(jué)定放慢加息步伐。在(zài)外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后，大(dà)宗商品市场情绪(xù)出现反弹，油脂价(jià)格在(zài)假期开盘走弱后也迎来(lái)上涨。”中泰期货(huò)研究所油脂油料分析师(shī)巩力赫表示(shì)，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈(lǘ)油领涨(zhǎng)油(yóu)脂，产地供(gōng)给杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思偏紧，同(tóng)时(shí)国内棕榈油(yóu)库存连续下降支撑(chēng)盘面走(zǒu)强，菜(cài)油紧随其后，而(ér)豆油因5—6月大(dà)豆到港压力涨幅(fú)相对有限。

　　在光杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思大期货研究所油脂油料分析师侯(hóu)雪玲看来，油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)的强力反弹是(shì)由(yóu)基(jī)本面的(de)改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的(de)利多(duō)预期(qī)。油(yóu)脂相(xiāng)关上(shàng)市企业一季(jì)度业绩大增，多(duō)因为(wèi)销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共同推(tuī)动；“五一”旅游(yóu)出行(xíng)火爆，交通运输部数据(jù)显示(shì)，假(jiǎ)期(qī)前三天日均(jūn)发送(sòng)人数和2019年、2021年基(jī)本持平(píng)。这意味(wèi)着油脂餐饮端消费亮(liàng)眼，假期后，现货普(pǔ)遍存在一(yī)轮补库需求。未来很长一段时间，餐饮端(duān)将(jiāng)持(chí)续成为支撑油脂需(xū)求(qiú)的重要(yào)力(lì)量。另(lìng)一(yī)方面，国内大豆压榨企业5月上旬仍(réng)出现不(bù)同程(chéng)度(dù)的停(tíng)机计(jì)划(huà)，市(shì)场现货供应仍有(yǒu)偏(piān)紧张(zhāng)情况，豆(dòu)油累库速度放(fàng)缓；而棕榈油方面，产地库存(cún)出(chū)现超预期下(xià)降。GAPKI数据显示(shì)，印尼棕榈油2月库存环比下降15％至264万吨，其中(zhōng)产量425万吨(dūn)，出(chū)口291万吨，印尼(ní)国内(nèi)消费180万(wàn)吨，分项数据和1月几乎(hū)持(chí)平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环比(bǐ)增0.9％至130万(wàn)吨(dūn)，出口环比下降19.3％至(zhì)120万(wàn)吨(dūn)，由此推算4月库存环(huán)比减(jiǎn)少10％至151万(wàn)吨。

　　与此同时(shí)，海外市(shì)场方(fāng)面，受(shòu)到(dào)马来西(xī)亚(yà)棕榈油库存减少的预期支撑，BMD毛棕榈油期货价格在(zài)本周累(lèi)计上涨超7％。“节(jié)前马来西(xī)亚棕榈油整体(tǐ)数据偏弱，出(chū)口月度环比下降，且产(chǎn)量降幅不(bù)足，导致市(shì)场(chǎng)情绪略显悲观(guān)。但在价格持续下跌(diē)后，利空落地效应以(yǐ)及机(jī)构对于4月马来西亚棕(zōng)榈油库存(cún)预估超(chāo)预(yù)期下降的(de)乐(lè)观情绪，推动期价(jià)快速(sù)反弹(dàn)，而库存预估下(xià)降的原因来自于马来西亚国内消(xiāo)费需求的增加。”中(zhōng)辉期(qī)货油脂油料分(fēn)析师贾晖表示(shì)，外盘带(dài)动内盘油脂价格上行，而豆(dòu)油及菜(cài)油自身基(jī)本面供应增加(jiā)的利空因素逐(zhú)步(bù)弱化也对盘(pán)面带来一些支(zhī)持。

　　宏观(guān)和基本(běn)面，谁将起(qǐ)到主导作用(yòng)？

　　据(jù)外媒报(bào)道，周五公布(bù)的(de)一项(xiàng)调查显示，全球(qiú)第二大棕(zōng)榈(lǘ)油生产国——马来西亚截至4月底(dǐ)的棕榈油库存料降至11个月以来最低水平(píng)，因产量(liàng)持平且马来(lái)西亚(yà)国内使用量(liàng)增加。受访(fǎng)的九位分析师(shī)和(hé)贸易商预估(gū)中值显(xiǎn)示，棕榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至151万吨，连续第三个月(yuè)减少并触及2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同(tóng)时，国内棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)也由升转降，刷新5个(gè)半月的最低水平。中国粮(liáng)油商务网监测数据显示，截至2023年(nián)第17周(zhōu)末，国(guó)内棕榈油库存总量为(wèi)77.9万吨(dūn)，较上周(zhōu)减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合同(tóng)量为4.7万(wàn)吨，较上周(zhōu)增加0.7万吨。其中24度及以(yǐ)下库(kù)存(cún)量(liàng)为73.6万吨(dūn)，较上周(zhōu)减少4.5万吨；高度库存量(liàng)为4.2万吨(dūn)，较上(shàng)周减少(shǎo)0.1万吨(dūn)。

　　“虽然马(mǎ)来西亚和国内棕榈油库存都在下降，但原因各有不同。马来西亚(yà)棕榈油库存下降的主要原因来(lái)自于(yú)产量的季节(jié)性减产以及印尼国(guó)内出口政策限制(zhì)导致的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口较好(hǎo)。而(ér)国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油库存大幅下(xià)降，主要(yào)是(shì)受到年初国内疫情(qíng)防控措施优化调整带来的餐饮消费(fèi)的增加(jiā)，同时豆棕现货价差高位(wèi)运行(xíng)导致棕(zōng)榈油替代性(xìng)能大大增(zēng)强，也进一步刺激了(le)棕(zōng)榈油的(de)消费。

　　虽然(rán)马来(lái)西亚及中(zhōng)国棕榈油(yóu)库存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策出现调整，将允(yǔn)许(xǔ)更多的棕榈油出(chū)口，市场对于马来西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口(kǒu)数据(jù)保(bǎo)持谨慎态度(dù)。中国和(hé)印(yìn)度(dù)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)主要的棕榈油进口国，虽然库存都不同程度下降(jiàng)，但都(dōu)仍处于历史较高水平(píng)，若棕(zōng)榈油价格上涨(zhǎng)，将抑制其(qí)消费和进口(kǒu)积极性。”贾晖表示。

　　据侯(hóu)雪玲(líng)介绍，对于棕(zōng)榈油产地来说，每年的1—4月属(shǔ)于去库周期，因产量处(chù)于年内低(dī)位，无法满足(zú)当月(yuè)需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以(yǐ)及需求(qiú)国库存偏高，棕(zōng)榈油出口需求差，但依然没有扭转去库(kù)趋势。可以说，产量(liàng)绝(jué)对水平低是去库的主(zhǔ)要原因。后期随着产量(liàng)季节性增(zēng)加，棕榈油(yóu)重(zhòng)新累库也(yě)是(shì)必然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为，棕榈油的去库更多是供需(xū)双重推(tuī)动的结果。随着产地挺价，进(jìn)口利(lì)润差，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月均到港量30万吨(dūn)左右。更为重(zhòng)要的(de)是，国内油(yóu)脂(zhī)餐(cān)饮需求旺盛，随着气温升高，棕榈油(yóu)使用限制(zhì)减少，棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)同比几乎翻倍。国内棕(zōng)榈油(yóu)要想重新(xīn)累库，需(xū)要进(jìn)口增(zēng)加，也就是说进口利润(rùn)打开，产地让利，这至(zhì)少(shǎo)需要(yào)产地(dì)库(kù)存压力明显恢复(fù)才有(yǒu)可能。因此，未来(lái)产地(dì)的累库必将早于(yú)国(guó)内，存(cún)在节(jié)奏差。

　　“从目前的市(shì)场情况来看，短期(qī)内缺乏(fá)明显利多因(yīn)素驱动，因此棕榈油上涨缺乏(fá)可持续性。不过，从更长的年度时间周期来看(kàn)，在(zài)厄尔尼诺气候的(de)预期(qī)下，棕榈油(yóu)有望逐步进入中期企稳阶段。后续(xù)需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔尼诺(nuò)气候(hòu)的(de)发生和(hé)持续(xù)情况(kuàng)。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市场人士(shì)看来(lái)，今(jīn)年(nián)仍是(shì)“宏观(guān)大年”，宏观层面对于(yú)大宗商品的影响(xiǎng)仍(réng)然起到主导作用。那么(me)，对(duì)于油脂市场来说是这(zhè)样吗(ma)？

　　“美联(lián)储(chǔ)加息周期接近尾(wěi)声，欧洲央(yāng)行在周四也放慢了激进(jìn)紧缩的步伐。在外(wài)围利(lì)空(kōng)阶段性出尽(jǐn)后，大宗(zōng)商(shāng)品市场情绪出(chū)现反弹。不(bù)过，随(suí)着美联储(chǔ)会议的结束(shù)，市场焦点仍将集中在(zài)美国银(yín)行业的(de)任何可(kě)能的(de)风险蔓延，对此(cǐ)仍需保(bǎo)持谨慎(shèn)态度。对于油脂来说，目前基本面仍然多空(kōng)交织(zhī)。当(dāng)前(qián)年度加拿大油菜(cài)籽的(de)丰(fēng)产对国内市场(chǎng)的(de)压力持(chí)续存在，5—6月进口(kǒu)大(dà)豆大量到(dào)港(gǎng)的(de)预期对(duì)豆(dòu)系品种带(dài)来压力，另外国内棕榈(lǘ)油整体(tǐ)库存偏高也使得油脂整体的行情难以表现(xiàn)得特别强势。不(bù)过，油(yóu)脂(zhī)的(de)估值(zhí)在(zài)偏低的油(yóu)粕比和(hé)当前年度南美(měi)大豆的减产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显得(dé)处于偏(piān)低(dī)水平。在(zài)此(cǐ)情况(kuàng)下(xià)，油(yóu)脂(zhī)似乎难以表现出独(dú)立走势，单边行情仍将比较多地被宏(hóng)观因素主导。”巩力赫表示。

　　而(ér)在贾晖看(kàn)来，由(yóu)于美联储(chǔ)加息已(yǐ)经在市场预期当(dāng)中，因此对大宗商品市场的利空影响有限。对于油(yóu)脂市场来说，虽然生物柴油消费占比(bǐ)不低，比(bǐ)如棕榈油(yóu)工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧(ōu)盟工业消费和(hé)食用消费各(gè)占一半(bàn)，但各国生(shēng)物柴油政策比(bǐ)例一段时期(qī)内是(shì)固定的，不会因为原油(yóu)及宏观市场的波动，而出现生物柴油产量的大幅波动，加上油脂食用(yòng)作为消费必需(xū)品，宏观因(yīn)素(sù)影响有限，因此油(yóu)脂自身(shēn)基本面对价格波动仍然将起(qǐ)到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思