燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润为(wèi)3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨(jù)头青岛啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在(zài)过(guò)去一年实现营收和(hé)净(jìng)利润的双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收(shōu)321.7亿元，同比100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两增长(zhǎng)6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华(huá)润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实(shí)现净利(lì)润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔(tī)除一(yī)次性初始(shǐ)补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品结构、上调(diào)产品售价(jià)的结果。

　　相比于净利(lì)润(rùn)的(de)高(gāo)增长(zhǎng)，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的营收(shōu)增(zēng)长幅度并不(bù)大，销量增长也不如(rú)人(rén)意(yì)。不过(guò)，其高端产品(pǐn)的表现却(què)非(fēi)常亮(liàng)眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增长的背后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地(dì)等降(jiàng)低经营(yíng)成本、改善盈利(lì)的(de)情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉(sù)时代(dài)财经，啤酒企业(yè)关停部(bù)分工(gōng)厂是为了提高运行效(xiào)率，降低(dī)运营成本，同时淘汰低端落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌(pái)、品质(zhì)和区位优势，扩大(dà)高(gāo)端产品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整(zhěng)个行业消费结构升级(jí)的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎(yíng)来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由增(zēng)量市(shì)场转为(wèi)存量(liàng)市场，啤酒(jiǔ)企业(yè)想依靠卖(mài)更多(duō)的啤酒来拉动业绩增(zēng)长变得越来越(yuè)难(nán)。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市(shì)公司(sī)的产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅度均在个(gè)位数。其中，华润(rùn)啤酒销量1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比(bǐ)增长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行多元品牌组合建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高(gāo)端(duān)烈性啤(pí)酒“醲醴(lǐ)”。另外，华润啤(pí)酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪(xuě)花(huā)小啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌(pái)”战略的同时，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略(lüè)，形(xíng)成(chéng)以燕京(jīng) U8、燕京(jīng) V10等产品为代(dài)表的大单品与特色产品组(zǔ)合的产(chǎn)品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追(zhuī)我赶之下，啤酒的售(shòu)价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年年初，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款名为“一世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶(píng)售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶(píng)装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩(jì)的(de)提振效应明显。华润啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档及以上啤酒(jiǔ)销(xiāo)量(liàng)约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中高端以(yǐ)上产品(pǐn)实现销(xiāo)量293万千升(shēng)，约占全年总(zǒng)销量807.2万千升的36％，中高端以上产品(pǐn)销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心(xīn)大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千(qiān)升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨价看，中(zhōng)信证(zhèng)券研报显示，燕京啤(pí)酒的(de)吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系(xì)等影响，全球啤酒原材(cái)料及包装物成本(běn)上(shàng)升，燕(yàn)京啤(pí)酒和(hé)华润(rùn)啤(pí)酒的整体毛(máo)利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业(yè)开始筹划拓展(zhǎn)非(fēi)啤100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两(pí)酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通(tōng)过其(qí)全资子公司向山东景芝白酒注(zhù)资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业(yè)股权，成(chéng)为这两家白酒企业(yè)的实(shí)控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润啤酒跨入白酒行业(yè)的目的是希望借助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大多实现了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端化(huà)战略(lüè)带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本(běn)的策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年年底，公司(sī)在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤酒厂，目前正持(chí)续推动优化产(chǎn)能布局，已停止营运两间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确认(rèn)员工(gōng)补偿及安置费用和关厂相关(guān)的固定(dìng)资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年(nián)来(lái)，“关(guān)厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期(qī)的投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理(lǐ)费用率有望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业(yè)也出(chū)现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒人员(yuán)减少的(de)趋(qū)势仍在延(yán)续，全年共聘用约(yuē)2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒(jiǔ)在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工(gōng)数合计为23708人(rén)，相(xiāng)比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置(zhì)的土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利(lì)润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告(gào)称，董事(shì)会同(tóng)意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土地进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地(dì)的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一(yī)年(nián)增加4.86亿(yì)元。青岛啤(pí)酒表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要(yào)系公司取得处置土地使用(yòng)权等长期资产的收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公(gōng)司(sī)及本公司间(jiān)接全资附(fù)属公(gōng)司华润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签(qiān)订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其(qí)拥有(yǒu)的地块收取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后(hòu)收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹划新(xīn)增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共(gòng)有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新(xīn)建项目等(děng)，同时还(hái)有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运营，包括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐(guàn)装(zhuāng)生产线(xiàn)项目等(děng)。此外，燕京啤(pí)酒与青岛啤酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁和改造工程。

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