今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有431mm是多少厘米 431mm是多少米18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额(é)。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销售机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁(fán)，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多为中小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一(yī)家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的(de)要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头(tóu)部(bù)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有规模则(431mm是多少厘米 431mm是多少米zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募(mù)证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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