金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日(rì)本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使得(dé)日本(běn)股市变(biàn)得微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日本企(qǐ)业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈(hā)撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股(gǔ)票(piào)比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自(zì)访问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何(hé)在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分(fēn)红，在某(mǒu)些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇(huì)率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集(jí)团主席苏世(shì)民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在日本(běn)与投淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事(shì)处(chù)，据《金融(róng)时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴(bā)老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮(pào)的角(jiǎo)度看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在(zài)等待出(chū)手的时机(jī)。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低(dī)估的日(rì)本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日(rì)本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低(dī)估了(le)。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日(rì)本监管(guǎn)层的(de)助(zhù)推也(yě)是一股不容忽视的力量。日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价(jià)值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市未来将走向何(hé)方，一切将由(yóu)时间给(gěi)出答案吧。

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