金融(róng)界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之(zhī)间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本(běn)股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指(zhǐ)日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日(rì)本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产(chǎn)、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的决定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。心力憔悴是什么意思，心力憔悴是成语吗>

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席(xí)苏世(shì)民拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日(rì)本一(yī)举(jǔ)收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本(běn)市(shì)场的运营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，对(duì)股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野(yě)心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际(jì)上的(de)重要变量。仔细观(guān)察(chá)日本的经济(jì)脉络(luò)，我们(men)也(yě)会发现日(rì)本的(de)设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危(wēi)机(jī)爆发，日(rì)本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证明(míng)自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管(guǎn)层持续推(tuī)动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时(shí)间给出答案吧。

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