芦哲 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解释青(qīng)年失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因(yīn)素是青年人口和(hé)劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大(dà)幅推高青年失业率。假如(rú)今年3月分母(mǔ)端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人(rén)口会随着经济复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自(zì)失业(yè)增加，不要(yào)忽略分母(mǔ)，劳动力的(de)下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失(shī)业者(zhě)是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育程度来看，三分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造(zào)到服务、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两(liǎng)个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口，2020年(nián)大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服(fú)务业。以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高(gāo)行业，但(dàn)是知识(shí)密集型(xíng)行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服(fú)务业复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复(fù)苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是(shì)部分群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失(shī)业人口增加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年(nián)失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅(fú)大于(yú)劳动力降幅，青年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但(dàn)青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失业(yè)人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以(yǐ)来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇调查(chá)失业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个点。本篇(piān)报告将重点研(yán)究(jiū)疫情后留下的“疤痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见(jiàn)，影响青(qīng)年失业率的(de)主(zhǔ)要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳(láo)动(dòng)参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业(yè)率时，经(jīng)常(cháng)认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段失业率来说并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国的劳动力总量（也(yě)称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升，2015年(nián)后略有(yǒu)下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的(de)变动(dòng)，因为(wèi)青年劳(láo)动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次(cì)人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青(qīng)年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要原(yuán)因就(jiù)是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定在(zài)7.8亿，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的却(què)是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多(duō)；三(sān)分(fēn)之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统计局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前(qián)青年(nián)就业和失业人(rén)数的基本情况：“初步(bù)测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万人，没有(yǒu)参(cān)与劳动力(lì)市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人数(shù)与去年基本(běn)持平，今年4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去年同期多70万人左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带(dài)来32万(wàn)左右(yòu)的(de)新增失(shī)业人口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青年失业(yè)人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看(kàn)，今(jīn)年前(qián)四(sì)个月青年(nián)失(shī)业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国青(qīng)年失业率一般在上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)或(huò)将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点(diǎn)认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作(zuò)经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的(de)比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从未工作过(guò)的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第(dì)一大失业原因是主动辞(cí)职，占比(bǐ)68.2％，单位(wèi)倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的(de)，这一比例在其(qí)他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年(nián)龄限制，接(jiē)受(shòu)大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员的受教育(yù)程(chéng)度大(dà)幅高(gāo)于35岁以上。按(àn)照接受过大学教育(yù)的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失(shī)业人口的(de)行业与青年就业分布基本(běn)一致。青年失(shī)业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年(nián)失业人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也(yě)是青(qīng)年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的(de)青(qīng)年就业。从行业来看(kàn)，青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业分布(bù)是(shì)由就业分(fēn)布决定的(de)，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大(dà)的行(xíng)业(yè)，往往也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失业人口来自何处之(zhī)前，需要研究青年就业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就(jiù)业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服务、知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度(dù)由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个(gè)行业是国(guó)民经济分(fēn)类的农业和(hé)工业(yè)。2010年这四(sì)个行业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造业(yè)从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增(zēng)加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业和房(fáng)地产等其他6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年就业(yè)的比例均增超团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年(nián)限作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受教育年(nián)限，来计(jì)算各(gè)行业的(de)知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个(gè)行业的(de)平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳(nà)青年就(jiù)业比例(lì)的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例(lì)变动(dòng)与行(xíng)业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较高(gāo)行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的青年失业情(qíng)况比整体失(shī)业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年(nián)失业人数/青(qīng)年(nián)失业总(zǒng)人数），除以各行业(yè)的(de)青年就业比例（该(gāi)行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来(lái)作为(wèi)各行业失业率(lǜ)的近似(shì)替代(dài)指标。以(yǐ)这(zhè)个指(zhǐ)标来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青(qīng)年(nián)失业率大(dà)多高于全年(nián)龄段失业(yè)率，如(rú)信息(xī)技术、教(jiào)育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务(wù)业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个点的(de)增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识密集程度更高的房地(dì)产业、租赁和商务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季(jì)度复(fù)苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从(cóng)失(shī)业率的(de)分子端来看，当前青年失业人(rén)员增长的症结(jié)在于服务业就业复(fù)苏(sū)的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集(jí)型服(fú)务业，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫(yì)情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以服务业(yè)就业(yè)复(fù)苏结(jié)构分化，带来的青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未(wèi)出现明显(xiǎn)改(gǎi)善(shàn)，应届生就业压(yā)力大(dà)；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业就业已经出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对于三分之(zhī)二(èr)接受过(guò)大学教育的青年失业(yè)人口(kǒu)而言(yán)，这些行业的(de)就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带来(lái)劳动(dòng)力减(jiǎn)少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城(chéng)镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将步(bù)入(rù)长期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或(huò)成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来(lái)自(zì)于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出(chū)生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下(xià)降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生(shēng)人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复(fù)，新(xīn)增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但可(kě)能(néng)仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间(jiān)超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续(xù)高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他年(nián)龄(líng)段群(qún)体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来(lái)呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参(cān)与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青(qīng)年人口中，有(yǒu)3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的(de)时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快(ku团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费ài)于(yú)此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比1月份下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明(míng)就业形势(shì)恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变化导致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会(huì)风气来看，对学历的推(tuī)崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减少，加上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人初次(cì)就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当(dāng)前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已(yǐ)经开始负增长，未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而减少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失业率的分母下降趋(qū)势。青(qīng)年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分(fēn)母端可能会越来越重(zhòng)要，这也(yě)是人口(kǒu)长周(zhōu)期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据说明

　　青年失(shī)业(yè)率的两个前置概念(niàn)。讨论(lùn)16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必(bì)要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就(jiù)业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此(cǐ)，许多针(zhēn)对青(qīng)年(nián)失业(yè)率的讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量为(wèi)出发点，未区(qū)分人(rén)口总量与城乡结构的(de)问(wèn)题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别(bié)说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的(de)劳动年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳动(dòng)能力，参(cān)加(jiā)或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计(jì)入劳动力(lì)。根据《2022年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业(yè)率来(lái)自全国(guó)月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的(de)城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳(láo)动力(lì)市场变(biàn)化(huà)情况，建立(lì)了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调(diào)查正式在(zài)全国(guó)范(fàn)围(wéi)内(nèi)开展(zhǎn)，调(diào)查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之(zhī)一左(zuǒ)右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口调(diào)查样(yàng)本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的人口普查(chá)则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例(lì)是(shì)10％左右，因而人口普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数(shù)据进(jìn)行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比(bǐ)如(rú)2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七(qī)普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造(zào)业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自(zì)何(hé)处

　　研报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德邦证券股份有限公(gōng)司

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