今年AI波(bō)澜壮阔的大(dà)行情之下(xià)，引发(fā)了全行业所(suǒ)有基金经理关(guān)注，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安(ān)积极回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的(de)收益，成为今(jīn)年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先的主动(dòng)权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了多(duō)位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注(zhù)目(mù)光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能板块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新(xīn)观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商也纷纷开展结合(hé)自身业务的人(rén)工智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮(cháo)不(bù)可(kě)逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十(shí)大重仓股进行(xíng)了较(jiào)大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重(zhòng)仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅(fú)也(yě)超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保持去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性(xìng)水(shuǐ)平(píng)。去年三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安(ān)成长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板(bǎn)块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产(chǎn)业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕(mù)，在(zài)今(jīn)年(nián)一季度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端(duān)将对(duì)设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动(dòng)，都是(shì)未(wèi)来芯片需求的(de)重要增长。新(xīn)需求将让芯片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体(tǐ)的制裁已经到(dào)了穷途(tú)末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国(guó)半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国(guó)内(nèi)设备厂商的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制(zhì)程。虽然美国的制裁对(duì)我国先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的扩产造成了(le)一定的影(yǐng)响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料(liào)EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一(yī)口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于(yú)业绩一(yī)路领跑，冠(guān)军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若(ruò)截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模仅0.7亿元，而(ér)一季度末(mò)规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资者(zhě)申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极回报(bào)基金的话题(tí)也屡见报端，成(chéng)为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值(zhí)大(dà)涨以及投资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度规模均出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规(guī)模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换(huàn)股方向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半(bàn)导(dǎo)体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言(yán)在(zài)一(yī)季度主要对对人工(gōng)智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润(rùn)基金一季度新进了(le)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视(shì)表(biǎo)示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务(wù)是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解(jiě)决方(fāng)案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全(quán)球布局(jú)、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中(zhōng)际旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积(jī)极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药业在内(nèi)的(de)四只(zhǐ)个股(gǔ)在一季(jì)度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的(de)兴全合宜基金(jīn)在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证(zhèng)指(zhǐ)数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着c岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市hatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环境下斩(zhǎn)获超47％的(de)收益(yì)，让招(zhāo)商基金朱红(hóng)裕(yù)成为市场(chǎng)备受(shòu)关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成立以来的最高值，显示(shì)出(chū)一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股(gǔ)票市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫宁(níng)健康(kāng)持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持(chí)仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航(háng)信(xìn)息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中航光电则退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期，我们基(jī)于(yú)对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主要减持岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(chí)了经济复苏敏感度相对较高的(de)部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期逐步逢(féng)低(dī)增持了(le)港股中可能面临业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预期，导(dǎo)致对(duì)部分行业的(de)定价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

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