财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多(duō)股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出(chū)，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出(chū)现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是(shì)从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗zī)者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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