财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日(rì)净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wà初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程ng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市(shì)场风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本(běn)面预(yù)期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距(jù)离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基(jī)金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排(pái)名靠(kào)前的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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