大型(xíng)股推动了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反弹，但这种情况(kuàng)可(kě)能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根大(dà)通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为(wèi)，随着经济衰退(tuì)逼近，这些市(shì)场(chǎng)领(lǐng)军(jūn)股现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其(qí)他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受(shòu)采访时表示，“到(dào)目前(qián)为(wèi)止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保(bǎo)持稳(wěn)定，更多(duō)的是向(xiàng)优质资产和现金转移，这(zhè)种情(qíng)况比我们(men)想象的要持续得(dé)长一(yī)些，但我们仍然认为(wèi)，最终(zhōng)股价将更全面地反映(yìng)经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少(shǎo)数(shù)几只大型公司的股票(piào)引领市场走高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行为通常与增长放缓(huǎn)的经济环境有关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周(zhōu)期(qī)后期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就(jiù)会流向(xiàng)更优质的股票，并(bìng)且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随(suí)着(zhe)美国经济数(shù)据(jù)开始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将(jiāng)越来越(yuè)看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向现(xiàn)金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时(shí)候(hòu)，当增长数据开始进一(yī)步减速，向(xiàng)负增长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型(xíng)公司股(gǔ)价的稳定可能是(shì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期性公司面临更大的风(fēng)险谬赞是什么意思啊 缪谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么赞和谬赞的区别是什么。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们(men)的(de)观点是(shì)，大(dà)型科技(jì)股一直受(shòu)益于其他行业(yè)的(de)抛售，但最终一旦这种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的后期。”

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